>> 宏源證券-富瑞特裝(300228)LNG正處藍海,創(chuàng)新穩(wěn)固龍頭地位-130708
| 上傳日期： |
2013/7/15 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
劉喆，朱穎，柴沁虎 |
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政策、需求保證國內(nèi)LNG 行業(yè)長期增長空間。中短期來看，日本地震導致東北亞地區(qū)LNG 供求關(guān)系緊張的格局，以及管道天然氣價格管制和LNG 市場定價的差異，構(gòu)成了LNG 相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心動力。長期來看，我國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，煤炭用量占比逐漸降低的趨勢已經(jīng)確定；而國內(nèi)天然氣供給不足的缺口只能依靠進口管道氣和LNG進行彌補。
公司車用氣瓶和撬裝式加氣站進入產(chǎn)能釋放期。鑒于LNG 汽車具備較高的環(huán)保性與經(jīng)濟性，國內(nèi)LNG 汽車及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈已進入爆發(fā)式增長期。公司自主研發(fā)的車用氣瓶自增壓系統(tǒng)為其奠定了LNG 車用設(shè)備的優(yōu)勢地位，率先布局進入的撬裝式加氣站也已進入放量階段。
長期看好 LNG 撬裝式液化裝備和分布式能源裝備。撬裝式液化裝置為小型油氣田開發(fā)與焦爐尾氣利用提供了足夠經(jīng)濟的方式；而從國家能源替代方向來看，LNG 分布式能源則是對傳統(tǒng)鍋爐替代的最佳方式。其未來有望成為公司業(yè)績增長的下一爆發(fā)點。
專業(yè)技術(shù)與管理優(yōu)勢是支撐公司長期業(yè)績增長的基礎(chǔ)。從公司歷史發(fā)展脈絡(luò)來看，管理層能夠在行業(yè)不斷發(fā)展的過程中及時調(diào)整業(yè)務(wù)重心，并為下一步的發(fā)展提前布局，始終保持其在行業(yè)的優(yōu)勢競爭地位。
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