>> 華泰證券-柳鋼股份(601003)二季度虧損加深,風(fēng)控意識明顯加強-130821
| 上傳日期： |
2013/8/22 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
中性 |
作者： |
趙湘鄂，陳靂，薛蓓蓓 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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2013 年8 月22 日公司發(fā)布半年報，1-6 月累計虧損0.84 億元，折合EPS 為-0.0327 元，簡要點評如下：
上半年業(yè)績出現(xiàn)虧損。營業(yè)收入約181.54 億元，同比減少6.82 億；歸屬于母公司凈利潤虧損0.84 億元，同比減少0.86 億元；基本每股收益-0.0327 元，同比減少0.033 元；加權(quán)資本收益率-1.57%，同比下降1.604 個百分點。
公司主要在一季度實現(xiàn)了盈利，二季度虧損加劇。一季度實現(xiàn)營業(yè)收入93.79 億元，其中歸屬于母公司凈利潤0.82 億元，實現(xiàn)基本每股收益0.0322 元。二季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入約87.75 億元，環(huán)比減少6.05 億元、同比減少3.14 億元；歸屬于母公司凈利潤虧損1.66 億元，環(huán)比減少2.49 億元、同比減少1.58 億元；實現(xiàn)EPS-0.0649元，環(huán)比減少0.10 元、同比減少0.06 元，當(dāng)季虧損程度有所放大。
鋼材市場形勢嚴(yán)峻是主因，公司產(chǎn)品以大眾化的鋼坯、板材為主，難以超越行業(yè)表現(xiàn)。上半年，公司鐵、鋼、鋼材產(chǎn)量分別完成519 萬噸、536 萬噸、254 萬噸，同比分別上升14.7%、15.03%、-1.28%，三大主要鋼鐵品種毛利均出現(xiàn)不同程度的下滑，中板毛利率-2.30%，同比減少1.45 個百分點，小型材毛利率1.72%，同比減少5.12 個百分點，鋼坯毛利率5.57%，同比減少1.75 個百分點，結(jié)合市場形勢來看，公司的業(yè)績下滑情況基本在我們預(yù)期范圍內(nèi)。
從財務(wù)報表來看，也有可圈可點之處，顯示公司風(fēng)控意識加強。本期末貨幣資金余額為 22.08 億元，比年初增加13.65 億元，主要是公司為應(yīng)對6 月份"錢荒"，增加資金保有量，保證生產(chǎn)經(jīng)營的正常進行。本期存貨末余額為93.15 億元，比年初增加29.95 億元，主要是原燃料儲備增加。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額今年上半年為20.01 億元，比去年同期增加27.18 億元，主要是公司期末經(jīng)營性應(yīng)收款項大幅減少和應(yīng)付款項大幅增加，使經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量增加和流出量減少
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