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    利潤(rùn)保持較快增長(zhǎng)，實(shí)際業(yè)績(jī)略高于預(yù)告中樞。利潤(rùn)總額2847萬(wàn)元、同比增長(zhǎng)36%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)2690萬(wàn)元、同比增長(zhǎng)44%；扣非后凈利潤(rùn)為2245萬(wàn)元、同比增長(zhǎng)44%。營(yíng)業(yè)收入1.2億元、同比增長(zhǎng)34%，其中軟件和技術(shù)服務(wù)收入總體增長(zhǎng)35%，基本符合預(yù)期，但尚未充分體現(xiàn)高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。
    斬獲諸多個(gè)百萬(wàn)以上訂單，符合行業(yè)景氣度，但是大訂單增速首次未公開(kāi)。其中包含上海市大場(chǎng)醫(yī)院、浦東新區(qū)醫(yī)療機(jī)構(gòu)管理中心等多個(gè)上海區(qū)域項(xiàng)目。即便在上海也與國(guó)外醫(yī)療信息化水平有較大差異，上半年來(lái)自上海的收入增速仍略高于整體水平，因此我們認(rèn)為未來(lái)一段時(shí)間上海市場(chǎng)的重要性仍不會(huì)減弱。此外，大訂單區(qū)域延伸至長(zhǎng)沙、青海等信息化水平發(fā)展相對(duì)滯后的區(qū)域，說(shuō)明我國(guó)醫(yī)療信息化建設(shè)廣度延伸正在步入快車道。我們?nèi)詧?jiān)信未來(lái)3~5年是醫(yī)療信息化建設(shè)的密集投入期，因此預(yù)計(jì)公司訂單尤其是百萬(wàn)以上訂單規(guī)模有望繼續(xù)保持高增長(zhǎng)。但是，公司在中報(bào)中首次未披露新簽大訂單的增速，且預(yù)收款項(xiàng)與年初相比沒(méi)有增長(zhǎng)，因此我們判斷上半年新簽大訂單增速或許低于前兩年及今年一季度。當(dāng)然，這可能與上半年衛(wèi)生部門組織結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致的項(xiàng)目程序延長(zhǎng)有關(guān)。
    維持“審慎推薦-A”投資評(píng)級(jí)：我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生信息化投資確定性強(qiáng)、前景長(zhǎng)期看好。公司在行業(yè)中的綜合優(yōu)勢(shì)愈發(fā)顯現(xiàn)，逐漸成長(zhǎng)為龍頭的趨勢(shì)較確定。我們預(yù)計(jì)公司2013、14年EPS分別為0.72、1.04元。但是當(dāng)前股價(jià)已經(jīng)比較充分反應(yīng)了公司的長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景，我們維持 “審慎推薦-A”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)59.50。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：1、三季度的訂單增長(zhǎng)是否會(huì)恢復(fù)到快車道。