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     13 年上半年盈利增25 倍，符合市場預期。由于新車型的推出使公司汽車銷售量大幅提高，而且手機部件和充電電池業(yè)務也接到新客戶的訂單，因此公司的營業(yè)收入在上半年增長13%。規(guī)模效益的提高，以及手機部件業(yè)務的部分產(chǎn)品的毛利率較高，因此公司上半年的毛利率有所提高1.5 個百分點。
     3 季度盈利并不樂觀，下調(diào)2013-2015 年的盈利預測。由于預期手機部件的訂單將在3 季度減少，手機制造商紛紛壓價，再加上太陽能業(yè)務仍處于虧損狀態(tài)，預計3 季度公司盈利并不樂觀。我們下調(diào)公司2013-2015 年的盈利預測。
     維持公司“中性”評級和下調(diào)目標價。公司當前的PE 估值遠高于與根據(jù)加權平均估值方法計算出來行業(yè)平均估值，而PB 估值則與行業(yè)平均持平。我們相信現(xiàn)在公司的估值太貴，因此我們維持公司的“中性”評級和下調(diào)目標價到19.90 港元，相當于53 倍13 年PE、25 倍14 年PE、1.2 倍13 年PB 和1.2 倍14 年PB。