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    事項(xiàng)：
    公司公告，以在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌交易的方式,向華電國(guó)際電力股份有限公司轉(zhuǎn)讓所持有的國(guó)投張家口風(fēng)電有限公司100%股權(quán)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同已生效，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為22,500 萬元，交割日為2014 年4 月1 日，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的工商變更手續(xù)正在辦理中。
    評(píng)論：
    張家口風(fēng)電出售小幅增厚公司業(yè)績(jī)
    張家口風(fēng)電2013 年底凈資產(chǎn)1.6 億元，2013 年虧損0.24 億元，本次資產(chǎn)處置將貢獻(xiàn)稅后利潤(rùn)約0.5 億元，加之減虧貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)增厚2014 年EPS 約0.01 元。
    風(fēng)險(xiǎn)因素：
    電價(jià)調(diào)整超預(yù)期、煤價(jià)超預(yù)期上行、水電工程進(jìn)度及投資決算情況將影響公司業(yè)績(jī)；水電占比較高致業(yè)績(jī)季度間波動(dòng)加大。
    維持“買入”評(píng)級(jí)。鑒于公司錦屏一級(jí)調(diào)節(jié)能力突出，電量提升推動(dòng)業(yè)績(jī)有望再超預(yù)期，2014Q1 業(yè)績(jī)有望同比增長(zhǎng)60%~80%，上調(diào)2013~2015 年盈利預(yù)測(cè)至0.49/0.70/0.82 元（原為0.46/0.65/0.77），目前股價(jià)對(duì)應(yīng)P/E 為9.2/6.4/5.5 倍。300MW 火電項(xiàng)目的逐步退出將使公司布局集中于大水電等清潔能源及高參數(shù)、高盈利大火電，此外大火電項(xiàng)目或在 2014年陸續(xù)核準(zhǔn)并成為 2016 年后新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，給予2014 年9 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)6.30 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。