>> 國信證券-建筑工程行業(yè)周報：看好家裝電商化的機遇,推薦東易日盛、金螳螂-140630
| 上傳日期： |
2014/6/30 |
大?。?/td>
| 674KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
|
| 評級： |
謹慎推薦 |
作者： |
邱波，劉萍 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
過去一周漲幅居前3 位的個股：東易日盛（21.49%）、鴻路鋼構（18.81%）、博通股份（18.53%）；過去一周漲幅倒數(shù)3 位的個股：成都路橋（-1.64%）、東方園林（-1.20%）、延華智能（-0.72%）。
我們對行業(yè)的最新觀點
多地房價出現(xiàn)環(huán)比下降、18 省市啟動不動產(chǎn)登記工作，房地產(chǎn)業(yè)整體呈現(xiàn)緊縮態(tài)勢，而基建增長空間有限，總體來看，行業(yè)基本面泛善可陳，而政策以微調(diào)為主，全面刺激政策出臺可能不大，板塊缺乏系統(tǒng)性機會。主題投資行情中相對有持續(xù)行的主要集中在3 個方面：一是國企改革，目前力度較大的是上海地區(qū)和廣東地區(qū)，相關個股可重點關注隧道股份和粵水電；二是穩(wěn)增長加大鐵路投資及高鐵走出國門，今年鐵路投資增加大8000 億元，重點關注兩鐵；三是西部絲綢之路及援疆政策升級，可適當關注西部基建股。
從細分領域來看，家裝電商化因與新經(jīng)濟結合較好在實業(yè)領域逐步受到重視，目前泛家裝行業(yè)的電商化才剛剛開始，相對于3 萬億的泛家裝市場，未來發(fā)展空間巨大，新的品牌，新的商業(yè)模式都還在探尋當中，我們認為家裝E 站在商業(yè)模式上有創(chuàng)新的優(yōu)勢，同時憑借金螳螂強大的供應商整合能力，有望實現(xiàn)規(guī)模的快速擴張；東易日盛云家居很可能成為以家裝為入口的第一家自營式品牌家裝品臺，其憑借自身較好的品牌和強大的線下服務能力，有望率先向“完整家居解決方案”發(fā)起沖擊；而齊家網(wǎng)目前在建材家居網(wǎng)購領域的市場份額領先，其流量與點擊率在行業(yè)內(nèi)排名前列，其團購業(yè)務已經(jīng)積累一定的口碑，而在裝修設計領域公司還處于起步階段，發(fā)展空間大；而我愛我家依托于高人氣的裝修社區(qū)在異地擴張上還有發(fā)展空間，我們看好電商化對家裝競爭格局重新劃分中帶來的機遇，按照目前商業(yè)模式的清晰程度和發(fā)展?jié)摿?，單純從家裝電商業(yè)務考慮我們推薦的順序分別為金螳螂、東易日盛、寶鷹股份和亞廈股份。具體可參閱我們近期報告《產(chǎn)業(yè)鏈整合&入口爭奪版圖戰(zhàn)》。
6 月投資組合為：東易日盛、蒙草抗旱、三維工程、金螳螂和隧道股份。
上周重大合同一覽
中國建筑 貴州遵義萬商城市綜合體及綜合貿(mào)易城等10 個項目 金額405.3 億蒙草抗旱 烏蘭浩特市洮兒河景觀工程一期工程框架協(xié)議 金額1.8 億
|
|
