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>> 興業(yè)證券-中國(guó)神華(601088)股東大會(huì)紀(jì)要:面對(duì)壓力 迎接挑戰(zhàn)-140701
上傳日期:   2014/7/2 大?。?/td>   496KB
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評(píng)級(jí):   買(mǎi)入 作者:   劉建剛
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    神華是世界上最大的煤炭企業(yè),能夠提供環(huán)保型煤炭,且由于開(kāi)采技術(shù)先進(jìn),未來(lái)仍然保持領(lǐng)先地位。目前將重點(diǎn)布局印尼,未來(lái)還計(jì)劃布局蒙古和俄羅斯,已經(jīng)在俄羅斯斯已經(jīng)獲得區(qū)塊,正在進(jìn)行建設(shè),蒙古已經(jīng)努力10 年,甘泉鐵路也已開(kāi)通。此外,在美國(guó)已經(jīng)打了25 口頁(yè)巖氣井,第一口井出氣量非常明顯??傊?,中國(guó)神華將按既定戰(zhàn)略發(fā)展。
    Q:對(duì)未來(lái)煤炭?jī)r(jià)格的看法
    A:目前供求關(guān)系的總體狀況是供略大于需求,2013 年中國(guó)煤炭產(chǎn)量約36.8 億噸,進(jìn)口煤3.27 億噸,預(yù)計(jì)實(shí)際產(chǎn)能大于需求約2 億噸,價(jià)格仍有下行趨勢(shì)。從環(huán)渤海指數(shù)來(lái)看,去年全年平均590 元/噸,當(dāng)前582 元/噸,仍是下降趨勢(shì),預(yù)計(jì)下半年仍有一定下行空間,但隨著季節(jié)變化和經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)有望扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)。目前,神華5500 大卡下水煤降到510 元/噸,未來(lái)是否下行,還要看供需,進(jìn)口商可能會(huì)退出市場(chǎng)。值得關(guān)注的是,進(jìn)口煤炭在5 月份已經(jīng)下降,未來(lái)仍有望好轉(zhuǎn)。
    Q:煤炭成本的變動(dòng)趨勢(shì)
    A:中國(guó)會(huì)計(jì)規(guī)則下下是含維修費(fèi)的,這幾年增長(zhǎng)比較快,機(jī)器設(shè)備投入比較多,故損耗也是相對(duì)大的,目前產(chǎn)能提升主要依賴(lài)礦井的技術(shù)改造,故設(shè)備維修量比較大。人工成本增加一是正常業(yè)績(jī)的增加,二是社會(huì)成本的提升。主要原因是國(guó)家的《勞動(dòng)法》出臺(tái),原來(lái)有很多勞務(wù)工,其成本低很多,但要逐步拉齊,勞動(dòng)法規(guī)定“做滿多少年之后,必須轉(zhuǎn)成正式工”,這樣雖然有利于安全生產(chǎn),但會(huì)使增加人員,進(jìn)而導(dǎo)致人工成本增加。
    
 
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