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    分產(chǎn)品看，后備電源產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.18 億元，同比增長(zhǎng)1.15%；毛利率提升了3.03 個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到19.33%，表現(xiàn)較好；動(dòng)力電池業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.10 億元，同比增長(zhǎng)3.76%，毛利率下滑了1.82個(gè)百分點(diǎn)，降至8.17%，表現(xiàn)低于預(yù)期；儲(chǔ)能電源及系統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7419.56 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)37.37%，毛利率為21.61%，下滑了1.59 個(gè)百分點(diǎn)。總體看公司的經(jīng)營(yíng)情況比較穩(wěn)定，表現(xiàn)比較正常。
    報(bào)告期內(nèi)公司各類(lèi)新品均高速增長(zhǎng)，表現(xiàn)較好。其中高溫電池的銷(xiāo)售額達(dá)約5000 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了167%。其在海外市場(chǎng)的銷(xiāo)售額達(dá)到4500 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)173%，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已在多個(gè)省份進(jìn)行推廣試用并獲得良好反饋，為后續(xù)規(guī)模應(yīng)用奠定了市場(chǎng)基礎(chǔ)；通信后備用鋰離子電池業(yè)務(wù)受海外需求下降影響，整體有所下降，但中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)79.6%；公司低速純電動(dòng)車(chē)用動(dòng)力電池銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)51.17%；在純電動(dòng)汽車(chē)動(dòng)力電池領(lǐng)域，繼續(xù)推進(jìn)與國(guó)內(nèi)外汽車(chē)廠家等終端客戶的技術(shù)和市場(chǎng)合作，積極進(jìn)行產(chǎn)品送樣測(cè)試及系統(tǒng)方案設(shè)計(jì)。
    根據(jù)我們的預(yù)測(cè)，公司2014、2015 和2016 年的EPS 分別為0.31、0.40 和0.55 元，對(duì)應(yīng)2014 年8 月20 日收盤(pán)價(jià)10.23 元的PE 分別為33、26 和19 倍，由于公司未來(lái)看點(diǎn)較多，業(yè)績(jī)有持續(xù)增長(zhǎng)潛力，因此維持對(duì)公司增持的評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；動(dòng)力電池業(yè)務(wù)利潤(rùn)率恢復(fù)緩慢的風(fēng)險(xiǎn)。