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同時(shí)，公司積極向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)分析轉(zhuǎn)型，是在運(yùn)營(yíng)商可能淪為管道的窘境下，公司一方面強(qiáng)調(diào)大數(shù)據(jù)，以提高運(yùn)營(yíng)商客戶黏性、ARPU 值；另一方面突出內(nèi)容，為公司業(yè)務(wù)留下主動(dòng)空間。
    轉(zhuǎn)型移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，看似雜亂，實(shí)均強(qiáng)調(diào)公司優(yōu)勢(shì)
    公司與蘇寧發(fā)布云信、與阿里推出微預(yù)約及微淘插件、與時(shí)代出版合作時(shí)光流影、子公司易星主打移動(dòng)保險(xiǎn)，合作項(xiàng)目多多（預(yù)計(jì)還會(huì)繼續(xù)推出移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品）。這些項(xiàng)目表明看似雜亂，但均是結(jié)合了公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和數(shù)據(jù)分析能力進(jìn)行的拓展。未來(lái)如若有一項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)拓成功，就足以撐起公司業(yè)績(jī)的增量需求，并且現(xiàn)在部分開(kāi)拓項(xiàng)目已經(jīng)扭虧為盈（如廣州易星），基本符合轉(zhuǎn)型預(yù)期，未來(lái)將成為業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)點(diǎn)。
    10 年歷史，從BI 到大數(shù)據(jù)， 轉(zhuǎn)型搶占先機(jī)
    公司大數(shù)據(jù)分析業(yè)務(wù)能力在運(yùn)營(yíng)商IT 支持服務(wù)企業(yè)中領(lǐng)先。從2004 年開(kāi)始公司就為中國(guó)電信核心BI 業(yè)務(wù)服務(wù)商，10 年積累了經(jīng)驗(yàn)和資源。在運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型的需求下，加強(qiáng)大數(shù)據(jù)分析能力選擇正確。同時(shí)公司客戶范圍跳出運(yùn)營(yíng)商，與政府、公安、交通等部門合作，在多個(gè)省取得了實(shí)質(zhì)性突破（上海、湖北等），同時(shí)參股互聯(lián)網(wǎng)金融，令人遐想無(wú)限。我們認(rèn)為，現(xiàn)階段市場(chǎng)對(duì)大數(shù)據(jù)的門檻并不高，公司已經(jīng)在相關(guān)領(lǐng)域取得進(jìn)展。隨著未來(lái)大數(shù)據(jù)門檻的提高，公司的數(shù)據(jù)分析能力及經(jīng)驗(yàn)將為公司帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)龊裥?yīng)。
    看好業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)下的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，維持“推薦”評(píng)級(jí)
    預(yù)計(jì)公司14-16 年收入為14.25/18.42/24.32 億元，凈利潤(rùn)為1.57/1.97/2.36億，EPS 為0.50/0.62/0.75 元。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)一直保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，毛利率長(zhǎng)期保持在比較高的水平（扣除金華威分銷帶來(lái)的影響），考慮到公司未來(lái)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型、大數(shù)據(jù)、智慧城市、BI 等方面可能的突破，給予2015年30 倍PE，對(duì)應(yīng)合理價(jià)格為18.60 元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。