>> 中信建投-南通科技(600862)-航空新材料和航空專用設(shè)備整合平臺(tái)-140918
| 上傳日期： |
2014/9/18 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
買入（上調(diào)） |
作者： |
馮福章 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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簡(jiǎn)評(píng)
交易方案含出售資產(chǎn)、購(gòu)買資產(chǎn)、募集資金等
預(yù)案披露交易的主要內(nèi)容包括：（1）南通產(chǎn)控、南通工貿(mào)向中航高科無(wú)償劃轉(zhuǎn)其持有的本公司15,214.39 萬(wàn)股股份（占本公司總股本的23.85%）；（2）公司將全資子公司通能精機(jī)100%股權(quán)出售給南通產(chǎn)控；（3）公司通過(guò)向中航高科等本次注入資產(chǎn)交易對(duì)方發(fā)行股份，購(gòu)買其持有的中航復(fù)材100%股權(quán)、優(yōu)材京航100%股權(quán)和優(yōu)材百慕100%股權(quán)；（4）公司向中航高科、艾克天晟、啟越新材非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，擬配套募集資金總額不超過(guò)本次交易總額的25%。重組交易完成后，股本將擴(kuò)大至141,556.38 萬(wàn)股。
其中出售的通能精機(jī)作價(jià)6.52 億元，增值4.42%；收購(gòu)三家公司凈資產(chǎn)大約為12.7 億，作價(jià)18.2 億，增值43.16%，發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格為3.12 元，預(yù)計(jì)發(fā)行數(shù)量不超過(guò)5.83 億股；募集配套資金總額不超過(guò)6.07 億元，發(fā)行價(jià)格為3.12 元，預(yù)計(jì)發(fā)行數(shù)量不超過(guò)1.944 億股。
收購(gòu)三家公司基本情況
中航復(fù)材是國(guó)內(nèi)航空復(fù)合材料的龍頭企業(yè)，是我國(guó)航空復(fù)合材料的技術(shù)先鋒，是中航工業(yè)復(fù)合材料研發(fā)及工程化應(yīng)用研究中心，技術(shù)成果孵化和轉(zhuǎn)移中心，并為主機(jī)廠提供技術(shù)和服務(wù)。目前該公司在航空級(jí)別的NORMEX 蜂窩、航空高性能樹(shù)脂、航空高性能預(yù)浸料及其復(fù)合材料等市場(chǎng)均具有較高的市場(chǎng)份額。2013 年收入和凈利潤(rùn)分別為5.6 億、0.44 億。今年前8 月收入和利潤(rùn)分別為5.37 億、0.91 億。
優(yōu)材京航致力于以人體植入物為主的生物醫(yī)學(xué)工程制品的制造，是國(guó)內(nèi)最早進(jìn)入人工關(guān)節(jié)產(chǎn)業(yè)的廠商之一。該公司擁有完備的研發(fā)體系及手段，并長(zhǎng)期與國(guó)內(nèi)外著名醫(yī)學(xué)專家、材料學(xué)專家、學(xué)者合作。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，該公司生產(chǎn)的人工關(guān)節(jié)已經(jīng)有了完善的市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品覆蓋全國(guó)30 多個(gè)省、市的700 多個(gè)城市，并銷往日本、歐盟等國(guó)家和地區(qū)。2013 年收入和凈利潤(rùn)分別為0.5 億、233 萬(wàn)。今年前8 月收入和利潤(rùn)分別為0.34 億、-493 萬(wàn)。
優(yōu)材百慕是在國(guó)內(nèi)率先開(kāi)展了剎車裝置的國(guó)產(chǎn)化研制工作的單位，相關(guān)業(yè)務(wù)至今已有近五十年的歷史。該公司始終致力于民用航空器材、飛機(jī)剎車盤等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)工作，所有產(chǎn)品均擁有獨(dú)立自主的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
目前優(yōu)材百慕建有國(guó)內(nèi)最大的民航進(jìn)口飛機(jī)用鋼制剎車盤副生產(chǎn)線，是國(guó)內(nèi)民航進(jìn)口飛機(jī)用剎車盤副的主要供應(yīng)商。該公司的飛機(jī)剎車盤的研發(fā)、工程化、產(chǎn)業(yè)化等項(xiàng)目也多次被列入了國(guó)家級(jí)火炬計(jì)劃和北京市的新產(chǎn)品推廣計(jì)劃。2013 年收入和凈利潤(rùn)分別為0.56 億、0.15 億。今年前8 月收入和利潤(rùn)分別為0.41 億、0.14 億。
目前，中航復(fù)材已發(fā)展成為國(guó)內(nèi)復(fù)合材料行業(yè)的龍頭企業(yè)，具有一定規(guī)模和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，盈利能力較強(qiáng)；優(yōu)材京航是國(guó)內(nèi)進(jìn)入人工關(guān)節(jié)領(lǐng)域最早的制造商，具有較好的品牌基礎(chǔ)和客戶基礎(chǔ)；優(yōu)材百慕也是國(guó)內(nèi)較早從事民航飛機(jī)用剎車盤副、機(jī)輪附件等產(chǎn)品制造的企業(yè)，主要客戶是國(guó)內(nèi)各航空公司和國(guó)內(nèi)的飛機(jī)機(jī)輪維修企業(yè)，并已實(shí)現(xiàn)部分產(chǎn)品的出口。
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