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>> 中信建投-開元投資(000516)未來看點(diǎn)在醫(yī)療業(yè)務(wù)拓展-141027
上傳日期:   2014/10/27 大?。?/td>   263KB
格式:   pdf  共3頁 來源:   
評級:   買入 作者:   陳燁遠(yuǎn)
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告

    三季度看凈利潤約5900 萬,預(yù)計(jì)高新醫(yī)院貢獻(xiàn)約2000 萬凈利潤,商貿(mào)貢獻(xiàn)約4000 萬凈利潤(而去年同期由于裝修,商貿(mào)領(lǐng)域有大幅度的資產(chǎn)減值損失)。
    未來看點(diǎn)在公司如何利用現(xiàn)有醫(yī)療平臺拓展業(yè)務(wù)
    1)9 月13 日公司公告將持有的西安銀行股權(quán)全部出售(本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的總價款為16,250 萬元,該股權(quán)賬面投資成本為 4,657.92萬元,預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)收益11,592.08 萬元。)公司強(qiáng)調(diào)回收的資金將用于醫(yī)療中心建設(shè)。
    國際中心項(xiàng)目預(yù)計(jì)18 年初開始運(yùn)營。關(guān)于建設(shè)期及投資問題,我們認(rèn)為目前方案相對原有的有進(jìn)一步擴(kuò)大,醫(yī)學(xué)中心項(xiàng)目預(yù)計(jì)建設(shè)期4 年(從2013 年1 月開始計(jì)算),預(yù)計(jì)18 年開始營業(yè)。
    項(xiàng)目目前公告床位數(shù)1500 張,從投資金額27 億來看,實(shí)際床位數(shù)應(yīng)該遠(yuǎn)不止此。
    2)公司是A 股中從事醫(yī)院運(yùn)營最早的標(biāo)的,十余年的經(jīng)營積累了很多同類標(biāo)的不具備的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢,建議繼續(xù)關(guān)注公司的外延式拓展。
    由于增發(fā)從預(yù)案到順利募集到資金一般得3-6 個月,考慮到高新醫(yī)院業(yè)績增速略超我們之前的預(yù)期,考慮到14 年主業(yè)的恢復(fù)性增長及非經(jīng)常性損益的減少,同時假設(shè)圣安醫(yī)院投資有財(cái)務(wù)費(fèi)用。我們保守預(yù)計(jì)14-15 年EPS 分別為0.285、0.315 元,維持買入評級。
    
 
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