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    投資要點(diǎn)：
    維持盈利預(yù)測不變，維持16 元目標(biāo)價(jià)，“增持”我們看好惠而浦入主之后公司的外銷訂單的增長和國內(nèi)業(yè)務(wù)的重構(gòu)，維持公司2014 年收入/EPS 預(yù)測56 億元/0.47 元不變，維持16 元目標(biāo)價(jià)，對(duì)應(yīng)2014 年34x PE 估值。維持“增持”評(píng)級(jí)。
    事件：更名“惠而浦中國”，調(diào)整管理層結(jié)構(gòu)
    公司公告將更名為“惠而浦（中國）股份有限公司”，證券簡稱擬改為“惠而浦”，同時(shí)公司董事和高管進(jìn)行了調(diào)整，日方董事（4 人）全面由美方董事（4 人）代替，并調(diào)整了原有中方董事人員。高管方面，總裁（原日方森本俊哉）由董事長金友華代替，CFO 由美方Arnab Bagchi 代替。
    影響：董事會(huì)及高管順利交接，惠而浦時(shí)代來臨
    本次董事會(huì)及高管變動(dòng)符合我們預(yù)期：惠而浦方面將公司經(jīng)營控制權(quán)交給上市公司原有團(tuán)隊(duì)，僅派出財(cái)務(wù)總監(jiān)作為公司經(jīng)營的監(jiān)督人，體現(xiàn)了惠而浦本地化經(jīng)營的決心。與此同時(shí)，隨著董事會(huì)、管理層的順利交接，公司更名“惠而浦”，上市公司的資源和政策逐步到位，新發(fā)展時(shí)期開始。
    判斷：外銷增長可期，內(nèi)銷發(fā)展值得期待
    我們認(rèn)為在惠而浦成為上市公司控股股東后，此前預(yù)期的歐洲產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移將逐步落地，因此外銷將成為公司未來3 年的重要成長點(diǎn)。同時(shí)，在惠而浦的薪酬和激勵(lì)體系下，利用大幅改善品牌、研發(fā)、資金、產(chǎn)業(yè)鏈和政策支持，上市公司國內(nèi)業(yè)務(wù)增長也將大幅提升。
    風(fēng)險(xiǎn)：冰洗行業(yè)需求持續(xù)疲弱