>> 渤海證券-京運通(601908)-調研報告-比翼齊飛,帶動業(yè)績穩(wěn)健增長-141107
| 上傳日期： |
2014/11/7 |
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pdf 共10頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
伊曉奕 |
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此報告為加密報告 |
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此外，公司明年的電站運營目標是新增500MW，逐步擴大分布式光伏的比重，地域上除了延續(xù)在寧夏地區(qū)的優(yōu)勢以外，在內蒙、山東等地也加強開拓布局?？焖僭鲩L的在手電站數(shù)量將為公司帶來穩(wěn)定的利潤來源，保障公司的快速發(fā)展。公司目前在手資金較為充足，保障了現(xiàn)有電站建設進度，從而為獲取電站路條提供優(yōu)勢。
高校環(huán)保脫硝催化劑市場廣闊
公司13年7月完成收購山東天璨100%股權，接手以來致力于擴充產能，迅速將科研成果產業(yè)化。7月底，脫硝催化劑二期擴產項目正式投產，預計達產后總產能將達到50,000立方米/年。公司將成為全國唯一一家具有量產能力的無毒脫硝催化劑生產廠家。該技術是公司首席科學家潛心研究十年的成果，已經申請相關專利，具有較強的先發(fā)優(yōu)勢和技術壁壘，保障了公司在行業(yè)內的市場地位。
盈利預測與投資評級
我們認為，公司光伏電站運營業(yè)務穩(wěn)步推進，今明兩年迅速增加在手電站數(shù)量為未來業(yè)績提供穩(wěn)定保障，無毒脫硝催化劑產品初步達產，山東省強力推廣，未來有望逐步推廣至全國，市場潛力巨大，未來汽車尾氣催化劑項目也值得期待。兩項業(yè)務比翼齊飛，拉動公司業(yè)績快速增長。預計14-16 年的EPS 為0.18、0.42、0.75 元/股。給予增持評級。
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