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2014 年1-9 月公司收入和歸母凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)1.82%和1.88%。
    電纜發(fā)展趨緩，高端供給不足。電纜需求增速與GDP增速相關(guān)性較大。在GDP逐年下臺(tái)階的宏觀背景之下，電纜整體需求增速也正逐步趨緩。2013年前三季度電線、電纜行業(yè)主營(yíng)收入同比僅增長(zhǎng)6.43%，為歷史新低，低端電纜產(chǎn)能過剩；另一方面，我國(guó)僅有30%的電線電纜品種達(dá)到國(guó)際市場(chǎng)能接受和可參與競(jìng)爭(zhēng)的水平，還有70%的電線電纜品種急需提高產(chǎn)品水平和檔次，國(guó)內(nèi)高端電線電纜產(chǎn)品供應(yīng)不足，大量依賴進(jìn)口，但這也為優(yōu)勢(shì)企業(yè)提供了發(fā)展良機(jī)。
    高端產(chǎn)品將拉升公司盈利能力。公司瞄準(zhǔn)高端裝備用電線、電纜，不斷的推出新產(chǎn)品，2006年-2013年總共推出新產(chǎn)品120項(xiàng)，共獲專利授權(quán)95項(xiàng)。在中航集團(tuán)入主后，公司強(qiáng)大的科技平臺(tái)致力于軍工、核電、超導(dǎo)、新能源、軌道交通等方面高端電纜的設(shè)計(jì)研發(fā)，其中軍工是公司研發(fā)重點(diǎn)投入的方向。依靠強(qiáng)大的研發(fā)能力，背靠中航集團(tuán)，高端產(chǎn)品尤其是航空線纜批量投放市場(chǎng)，將有效的拉升公司的盈利能力。
    寶勝股份資本嬗變之路。2014年7月，江蘇省政府將寶勝集團(tuán)有限公司75%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給中航工業(yè)機(jī)電系統(tǒng)有限公司持有。公司的實(shí)際控制人由江蘇省國(guó)資委變更為中航集團(tuán)。
    9月，公司發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，募集的資金1.62億元將用于收購(gòu)日新傳導(dǎo)100%的股權(quán)，10.49億元將用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，將拉升公司盈利的同時(shí)降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用。
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2014-2016年每股收益分別為0.26元、0.46元和0.61元，對(duì)應(yīng)于上個(gè)交易日收盤價(jià)11.87元計(jì)算，動(dòng)態(tài)市盈率分別為46倍、26倍、19倍。首次給予公司“推薦”的投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：1）原材料價(jià)格波動(dòng)；2）高端市場(chǎng)開拓遲緩；3）電纜行業(yè)需求快速下滑。