久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    2015 年展望：業(yè)務量的持續(xù)快速增長有望帶動業(yè)績高增長
    我們預計：2014 年，公司標準產能利用率、極限產能利用率或分別約達80%、65%，產能富裕；展望2015 年，考慮到白云機場飽和，公司高峰小時飛機起降可能繼續(xù)上調到50 架次/小時，以及折舊基本不增加導致成本同比增速應會明顯放緩，我們預計2015 年業(yè)績有望高增長，若原有A/B 航站樓能作為其他商用，對公司業(yè)績將是利好。
    估值：目標價上調至6.66 元，維持“買入”評級
    我們將2014-16 年盈利預測上調至0.18/0.24/0.31 元?？紤]到2015 年起折舊及財務費用增速將明顯放緩，盈利有望持續(xù)高增長，我們將中長期息稅前利潤率假設上調1.8ppt；我們基于瑞銀VCAM 工具（WACC 假設為8%）通過現金流貼現得出新目標價6.66 元（原：5.3 元），對應2015 年PB1.3 倍。當前股價對應2015 年PB 估值1.17 倍，處于全球上市機場PB 估值下限。