>> 宏源證券-斯萊克(300382)未來(lái)易拉罐制罐設(shè)備龍頭-150108
| 上傳日期： |
2015/1/8 |
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| 格式： |
pdf 共16頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
李強(qiáng)，曲偉 |
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2011 年，中國(guó)的啤酒罐化率為8%，遠(yuǎn)低于美國(guó)的57%。隨著消費(fèi)升級(jí)及環(huán)保要求提高，玻璃瓶的成本優(yōu)勢(shì)將逐漸下降，啤酒包裝的金屬罐替代玻璃趨勢(shì)將加速。預(yù)計(jì)到到2018 年啤酒的罐化率將從2013 年的約8%提升到30%。
金星的訂單應(yīng)該在2015 年確認(rèn)收入，公司主要環(huán)節(jié)的設(shè)備均已突破。
2013 年3 月12 日，斯萊克與河南金星啤酒集團(tuán)投資有限公司簽訂了總價(jià)為1600 萬(wàn)美元（不含稅）易拉罐生產(chǎn)設(shè)備銷售合同。截止目前公司與金星的訂單仍未交付，主要原因是金星方面投資進(jìn)度、土地方面等問(wèn)題造成的，預(yù)計(jì)2015 年此訂單將大概率交付。公司在制罐主要的沖壓、拉杯、彩?。ㄍ赓?gòu)）、縮頸四個(gè)環(huán)節(jié)設(shè)備上均可實(shí)現(xiàn)交付，已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)整條生產(chǎn)線的生產(chǎn)制造。
下游拓展瞄準(zhǔn)智能制造和機(jī)器人自動(dòng)化領(lǐng)域。公司在精密連續(xù)級(jí)進(jìn)模、高速同步運(yùn)動(dòng)機(jī)構(gòu)、高速精密沖壓設(shè)備、高速在線光電檢測(cè)、材料成形等方面有多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)，預(yù)計(jì)公司未來(lái)向廣義智能制造和機(jī)器人自動(dòng)化等領(lǐng)域拓展的概率較大，并同時(shí)瞄準(zhǔn)國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)，運(yùn)用多種手段進(jìn)行下游行業(yè)的拓展。
盈利預(yù)測(cè)與估值。預(yù)計(jì)公司2014、2015 年EPS 分別為1.8 元、2.37元，給予公司買入的投資評(píng)級(jí)。
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