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本次持股計(jì)劃以生產(chǎn)、技術(shù)及業(yè)務(wù)骨干為主，將有效激發(fā)中層員工對(duì)公司認(rèn)同感和工作積極性。
    2、大股東主動(dòng)讓渡利益，彰顯利益共享的現(xiàn)代企業(yè)精神：?jiǎn)T工持股計(jì)劃股票來(lái)源通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)、定向受讓控股股東所持公司股票（包括大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑫r(shí)大股東通過(guò)股權(quán)質(zhì)押融資8000 萬(wàn)元，為員工持股計(jì)劃提供借款支持。大股東通過(guò)大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式讓渡所持股票，以及為員工提供借款支持彰顯利益共享的現(xiàn)代企業(yè)精神。
    3、員工持股計(jì)劃解鎖條件有望增強(qiáng)公司業(yè)績(jī)釋放動(dòng)力：?jiǎn)T工持股計(jì)劃解鎖條件以2014 年扣非后凈利潤(rùn)為考核基準(zhǔn)，2015 年扣非后凈利潤(rùn)增速同比不低于10%，2016 年扣非后凈利潤(rùn)不低于2014 年25%?？己藯l件較易達(dá)成也體現(xiàn)大股東利益共享的誠(chéng)意。
    4、2015 年公司有望迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)：2014 年受油氣項(xiàng)目放緩影響，公司訂單延期交付較為明顯，公司業(yè)績(jī)預(yù)期持續(xù)調(diào)降。隨著相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)度推進(jìn)，2015 年公司油氣訂單有望迎來(lái)集中確認(rèn)，同時(shí)公司核電管訂單交付、1 萬(wàn)噸復(fù)合管項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)、永興合金1 萬(wàn)噸特殊合金項(xiàng)目建成投產(chǎn)，以及軍品供應(yīng)有望實(shí)現(xiàn)批量化訂單等多重利好將逐步兌現(xiàn)，我們預(yù)計(jì)2015 年以后公司業(yè)績(jī)有望再次迎來(lái)持續(xù)高增長(zhǎng)階段。
    ◆盈利預(yù)測(cè)、投資評(píng)級(jí)和估值：
    我們預(yù)測(cè)公司2014～2016 年每股收益0.70 元、1.21 元、1.53 元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)市盈率59 倍、34 倍、27 倍。公司油氣管、核電管持續(xù)高景氣有望保障公司業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)，1 萬(wàn)噸特殊合金項(xiàng)目以及軍品訂單有望提升公司整體估值，我們給予公司12 個(gè)月目標(biāo)價(jià)60 元。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示：油氣訂單、國(guó)內(nèi)核電重啟進(jìn)程、相關(guān)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度低于預(yù)期