>> 信達證券-家電行業(yè)：青島海爾、TCL集團、小天鵝A-150316
| 上傳日期： |
2015/3/16 |
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| 386KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
王鏌 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
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2、業(yè)績穩(wěn)定增長。2014 年前三季度，公司營業(yè)收入為704.87 億元，同比增長5.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為42.16 億元，同比增長21.83%；經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額54.26 億元，同比增長7.64%；基本每股收益1.5 元。
3、技術(shù)優(yōu)勢明顯，創(chuàng)新能力強。公司產(chǎn)品競爭力強，品牌接受度高；較早進入智能家電行業(yè)領(lǐng)域，技術(shù)領(lǐng)先，海爾智能家居已經(jīng)成海爾集團在信息化時代推出的一個重要業(yè)務(wù)單元；引入KKR 戰(zhàn)略投資者，利用其全球資源，提升公司智能家電方面的研發(fā)能力，實現(xiàn)公司網(wǎng)絡(luò)化戰(zhàn)略目標；公司擬19 億元購買關(guān)聯(lián)企業(yè)下的子公司少數(shù)股東股權(quán)，有利公司資產(chǎn)整合和經(jīng)營效率提高；渠道方面與阿里巴巴強強合作，雙方將通過新設(shè)立的日日順物流合資公司，共同建立端到端大件物流服務(wù)標準。
盈利預(yù)測和投資評級：我們預(yù)計公司未來三年EPS 分別為1.7 元、1.89 元和2.15 元，給予公司“增持”的評級。
風險提示：白電市場需求出現(xiàn)萎縮。
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