>> 信達證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)：林洋電子、駱駝股份、四方股份-150316
| 上傳日期： |
2015/3/16 |
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| 471KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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作者： |
郭荊璞，劉強 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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2、光伏業(yè)務(wù)優(yōu)勢明顯。公司成功運作過林洋新能源，早有成熟經(jīng)驗；光伏業(yè)務(wù)具有資源優(yōu)勢，近年來陸續(xù)在江蘇南通、四川攀枝花、上海安亭、安徽合肥及內(nèi)蒙古呼和浩特等地區(qū)簽署光伏電站戰(zhàn)略合作協(xié)議和投資協(xié)議；我們看好分布式的發(fā)展趨勢和明年表現(xiàn)，公司具有制造、市場等方面的優(yōu)勢。
3、電表業(yè)務(wù)為新業(yè)務(wù)拓展提供現(xiàn)金流和市場基礎(chǔ)。公司在國家電網(wǎng)的招標(biāo)中連續(xù)多年位列前三，在電能表領(lǐng)域有較強的競爭力。我們預(yù)計我國智能電表市場能保持穩(wěn)定的增長，且集中度將進一步提升。更重要的是，電表業(yè)務(wù)為公司拓展光伏業(yè)務(wù)提供了完善的合作渠道和業(yè)務(wù)平臺。
盈利預(yù)測和投資評級：我們預(yù)計公司未來三年EPS 分別為1.29、1.67、2.03 元，給予公司“買入”評級。
風(fēng)險提示：1、光伏業(yè)務(wù)拓展低于預(yù)期； 2、電表投資低于預(yù)期；3、應(yīng)收賬款等財務(wù)風(fēng)險。
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