>> 興業(yè)證券-國(guó)金證券(600109)多業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn),互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略升級(jí)-150315
| 上傳日期： |
2015/3/17 |
大小： |
842KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
曾素芬 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
2014 年國(guó)金證券營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)27.22 億元，同比增長(zhǎng)75.95%；公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行、資產(chǎn)管理、證券投資、融資融券利息收入分別為10.18 億元、4.61 億元、1.16 億元、6.85 億元和2.26 億元，收入占比分別為37.4%、16.9%、4.3%、25.2%和8.3%。
營(yíng)業(yè)收入分析
（1）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：“傭金寶”提升市占率
2014 年國(guó)金證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為10.18 億元，同比增長(zhǎng)58.57%；公司代理買賣證券手續(xù)費(fèi)及傭金收入為9.75 億元，同比增長(zhǎng)51.87%。2014 年公司股基交易量為15210.01 億元，市場(chǎng)占有率為0.97%，較2013年平均0.69%的市場(chǎng)占有率大幅提升，上升幅度為40.58%。2014 年公司平均傭金率為0.64‰，較2013年全年0.97‰下滑33.66%。公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成功實(shí)現(xiàn)以量補(bǔ)價(jià)，主要?dú)w功于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品“傭金寶”成功過打入市場(chǎng)，以低傭金率以及具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的差異化經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展模式，獲得了市場(chǎng)份額量和收入的大幅提升。
（2）自營(yíng)業(yè)務(wù)：收益率顯著提升
截止2014 年末，國(guó)金自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模為48.62 億元，相比2013 年年底45.14 億元的規(guī)模增長(zhǎng)7.71%。2014年公司自營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)投資收益6.85 億元，同比迅猛增長(zhǎng)169.83%；公司自營(yíng)業(yè)務(wù)部證券投資收益率為14.73%，相比去年同期6.38%的收益率，繼續(xù)上升8.35 個(gè)百分點(diǎn)。公司在2014 年穩(wěn)定開展了債券投資，取得了較好的投資回報(bào)。另外，公司擴(kuò)大了國(guó)債期貨基差交易規(guī)模，并獲得了一定的套利收益。
（3）投行業(yè)務(wù)： 股權(quán)、債券融資齊頭并進(jìn)
2014 年，公司投行業(yè)務(wù)收入為4.61 億元，同比增長(zhǎng)150.54%。在股權(quán)融資上，受益于證監(jiān)會(huì)重啟IPO以及定向增發(fā)一級(jí)半市場(chǎng)的持續(xù)活躍，2014 年國(guó)金投行部完成3 單IPO，合計(jì)募集資金為9.20 億元，獲得承銷保薦收入為0.5 億元；共完成10 個(gè)定向增發(fā)項(xiàng)目，募集資金為117.6 億元，發(fā)行費(fèi)用為2.04億元。在債券融資上，公司成功發(fā)行9 個(gè)債券項(xiàng)目，募集資金為44.1 億元。同時(shí)投行部還完成了六單并購(gòu)重組業(yè)務(wù)。
在新三板掛牌業(yè)務(wù)方面，報(bào)告期內(nèi)共完成新三板推薦掛牌企業(yè)23 個(gè)；在新三板做市業(yè)務(wù)方面，2014 年度公司成功取得做市商業(yè)務(wù)資格，并在報(bào)告期內(nèi)完成2 家掛牌企業(yè)的做市交易上線。預(yù)計(jì)隨著新三板制度建設(shè)不斷完善，場(chǎng)外業(yè)務(wù)也將帶來可期的利潤(rùn)。
（4）資管業(yè)務(wù)： 規(guī)模穩(wěn)增，收入大幅增加
截止2014 年末，國(guó)金證券上海資產(chǎn)管理分公司資產(chǎn)管理規(guī)模為914.75 億元，較年初801.52 億元增長(zhǎng)14.13%。公司存續(xù)的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃共有25 只，受托資金為71.56 億元，較年初增長(zhǎng)310.09%；存續(xù)的定向資產(chǎn)管理計(jì)劃共有41 只，管理規(guī)模達(dá)到843.18 億元，較年初增長(zhǎng)7.54%。2014 年資管業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入為1.16 億元，同比增加了2 倍，量上增加0.79 億元。
從基金業(yè)務(wù)來看，公司持有國(guó)金通用基金49%的股權(quán)。截止2014 年末，國(guó)金通用基金資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到68.1 億元，較年初3.09 億元實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模飛躍。2014 年上半年國(guó)金通用基金實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.87 億元，凈利潤(rùn)0.16 億元。
（5）信用交易業(yè)務(wù)：融資融券發(fā)展提速，股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)起步
截止2014 年末，國(guó)金證券融資融券余額為53.22 億元，較上年末增長(zhǎng)257.42%，市場(chǎng)占有率為0.52%，較2013 年市場(chǎng)占有率0.43%提升0.09 個(gè)百分點(diǎn)，上升幅度為20.93%。2014 年公司融資融券利息收入為2.26 億元，同比增長(zhǎng)89.46%。
公司于2013 年6 月取得滬、深交易所股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)資格，待購(gòu)回金額為9.93 億元，利息收入0.38 億元，未解壓交易市值為45.60 億元。約定購(gòu)回式證券交易期末待購(gòu)回金額為30 萬元，利息收入0.01 億元。（注：均為母公司口徑）。
互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略有序推進(jìn)，渠道入口不斷增加，傭金寶持續(xù)升級(jí)。2013 年國(guó)金證券與騰訊合作，公司將與騰訊在網(wǎng)絡(luò)券商、在線理財(cái)和線下投資活動(dòng)等領(lǐng)域可開展合作，騰訊將向國(guó)金開放核心廣告資源，協(xié)助進(jìn)行用戶流量導(dǎo)入，并進(jìn)行在線開戶和交易、在線金融產(chǎn)品銷售等服務(wù)。自2015 年2 月國(guó)金證券推出傭金寶升級(jí)版，用于滿足客戶的交易需要和更高層次理財(cái)與咨詢需求。在渠道上，國(guó)金證券不僅通過騰訊，還與同花順終端，和農(nóng)業(yè)、中行、平安、興業(yè)銀行簽訂戰(zhàn)略合作，開通傭金寶的入口。此外傭金寶還在36
|
|
