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公司推出分級診療制度，通過省級、地級、縣級層層管控，提升運營效率，并通過技術和人員設備共享，將大幅降低成本。
    白內障及視光收入快速增長
    公司實現收入同比增長 21%，其中準分子手術實現收入5.97 億元，同比增長8.84%，白內障手術實現收入4.8 億元，同比增長30%，視光業(yè)務實現收入4.73 億元，同比增長31%。準分子收入由于報考公務員及入伍人員的減少，收入增速放緩，預計今年將逐漸恢復。白內障手術通過下沉到基層，實現快速增長，目前我國每百萬人手術比例較發(fā)達國家仍有加大差異，預計未來仍將保持快速增長。視光業(yè)務潛在市場達到1000 億，未來通過遠程醫(yī)療實現青少年視力的遠程管控，將進一步推動視光業(yè)務的快速發(fā)展。
    借力并購基金加快外延擴張，合伙人計劃將進一步提高積極性公司計劃到 2020 年實現200 家地級醫(yī)院、1000 家基層醫(yī)院的目標，達到1000 萬門診量，業(yè)務逐漸下沉。2014 年公司通過自有資金新建了惠州愛爾、荊州埃爾、營口愛爾、吉林愛爾和湘西愛爾五家機構，設立三支并購基金，加速外延擴張，預計通過并購基金設立的醫(yī)院數量已達到20-30 家左右。合伙人計劃將核心技術人員及管理人員與新醫(yī)院發(fā)展綁定，有利于提高核心人員的積極性，促進新醫(yī)院盡早盈利，實現公司規(guī)?？焖偬嵘?。
    盈利預測及投資評級
    我們預計公司 2015-2017 年實現EPS0.62/0.84/1.11 元，同比增長32%，34%，32%, 對應市盈率為57 倍、43 倍、32 倍。公司為唯一的眼科連鎖醫(yī)院，模式清晰，管理效率較高，并將受益于國家發(fā)展民營醫(yī)療機構及養(yǎng)老產業(yè)的政策，上調為買入評級。
    風險提示
    新醫(yī)院增長慢于預期，傳統(tǒng)業(yè)務增速放緩。