>> 興業(yè)證券-艾比森(300389)百尺竿頭,大步向前走-150407
| 上傳日期: |
2015/4/8 |
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pdf 共6頁 |
來源: |
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| 評級: |
買入 |
作者: |
劉亮 |
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2014 年利潤分配方案為擬向全體股東按每10 股派發(fā)現(xiàn)金股利5.00 元人民幣(含稅),同時以資本公積金向全體股東每10 股轉(zhuǎn)增10 股。 推薦邏輯1:小間距LED 持續(xù)高增長,公司是重要參與者:顯示高清優(yōu)質(zhì)化在小屏(手機、平板)中屏(電視)大屏(小間距LED)都已成為行業(yè)大勢,小間距LED 正迎來10%至30%滲透率提升的高速發(fā)展期。公司作為小間距LED 重要參與者將充分享受行業(yè)成長。2014 年收入10.7 億,同比增長46.68%,凈利潤1.57 元,比去年同期增長37%,伴隨海外市場拓展力度加大以及小間距高速成長,2015 年收入增長有望達到17 億以上,增長50%以上,利潤有望達到2.5 億,同比增長60%。 推薦邏輯2:戰(zhàn)略布局五星級酒店會議市場,有望成為酒店會議流量入口第一平臺:這是公司今年業(yè)務重心,第一步,免費提供屏給酒店(供會議和婚禮等場景使用,非傳統(tǒng)廣告屏)迅速鋪開市場,通過屏使用費分成(50%)回流現(xiàn)金成本,約一年即可回收現(xiàn)金成本;第二步,酒店到達一定量級,通過會前廣告推送收益與酒店分成,模式類似電影院線的電影片前貼片廣告(文中有跟萬達院線的對比分析)。我們認為公司此舉一旦布局成功,將成為掌握全國核心五星級酒店會議流量入口的第一平臺,創(chuàng)造新的入口價值,與酒店實現(xiàn)共贏!
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