>> 東方證券-上海石化(600688)漳州火災,PX提價將利好公司業(yè)績-150415
| 上傳日期： |
2015/4/16 |
大?。?/td>
| 465KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
趙辰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
而目前上市公司中擁有在產(chǎn)的PX 裝置，可以享受到本輪價格上漲的上市公司主要就為上海石化。
上石化目前PX 產(chǎn)能接近100 萬噸，而從今年一月份至今，PX 和石腦油價差累計擴大了1221 元/噸（考慮了1 個月的庫存調(diào)整）。我們預計2 季度均價相比1 季度應該提升至少在500 元/噸以上，由此可以推算年化的盈利改善幅度為3.4 億元，對應每股收益為0.03 元，相比我們預測的15 年業(yè)績，提升幅度在10%以上。
投資建議
我們預測2015-2017 年公司每股收益為0.3、0.31 和0.34 元，按照可比公司15 年27 倍市盈率，給予目標價8 元和買入評級。
風險提示
二季度的油價大幅下跌將顯著提升公司的庫存損失
|
|
