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    2．我們的分析與判斷
    （一）整合提高精鑄業(yè)務(wù)，航空發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域期待更大的政策支持與改革力度
    中航精鑄注冊資本20 億元，主要從事各類飛行器動(dòng)力裝置、第二動(dòng)力裝置、燃?xì)廨啓C(jī)、直升機(jī)傳動(dòng)系統(tǒng)精密鑄造產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研制、生產(chǎn)、維修、營銷和售后服務(wù)等業(yè)務(wù)；從事航空發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)衍生精密鑄造產(chǎn)品的研發(fā)銷售等。
    由于我國航空發(fā)動(dòng)機(jī)精密鑄造產(chǎn)品技術(shù)性能仍然存在較大差距，已經(jīng)成為制約我國航空發(fā)動(dòng)機(jī)向著更高層次發(fā)展的“瓶頸”。
    精鑄公司的成立，將有助于提升提升我國航空發(fā)動(dòng)機(jī)精鑄水平取得進(jìn)一步突破。
    航空發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域面臨較強(qiáng)的技術(shù)升級(jí)和改革預(yù)期。今年的政府工作報(bào)告中首次提出實(shí)施航空發(fā)動(dòng)機(jī)等重大項(xiàng)目，市場期待已久的重大專項(xiàng)有望出臺(tái)。公司在航空發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)領(lǐng)域處于壟斷地位，未來航空發(fā)動(dòng)機(jī)其他環(huán)節(jié)也有可能進(jìn)一步整合，將最為受益。
    （二）一季度虧損不改公司業(yè)務(wù)發(fā)展向好趨勢
    公司近期還發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)虧損3000-5000 萬元。
    軍工企業(yè)一季報(bào)交付和業(yè)績較低是行業(yè)正常情況,不影響全年的增長預(yù)期。航空發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域未來的發(fā)展將受到國家政策的大力支持。
    新型裝備的列裝將帶來可觀的發(fā)動(dòng)機(jī)需求。公司是航空發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)龍頭企業(yè)，將充分享受行業(yè)的高速成長，預(yù)計(jì)未來仍有望保持20%左右的增速。
    3．投資建議
    預(yù)計(jì)公司2015-2016 年EPS 分別為0.61 元和0.75 元，按目前股價(jià)，今明兩年市盈率分別為71 倍和 57 倍左右?？紤]到航空發(fā)動(dòng)機(jī)的巨大發(fā)展空間，以及可能面臨的產(chǎn)業(yè)支持政策， 維持推薦評級(jí)。