>> 方正證券-和而泰 (002402) 從智能控制器進(jìn)軍后端服務(wù)，志存高遠(yuǎn)-150424
| 上傳日期： |
2015/4/24 |
大小： |
687KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
段迎晟，文仲陽 |
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和而泰擁有優(yōu)秀的管理層，具備大格局的戰(zhàn)略眼光，自建智能家居在線平臺C-life，組建了云平臺、大數(shù)據(jù)等子公司，以核心硬件智能控制器為入口，向后端服務(wù)轉(zhuǎn)型，順應(yīng)未來行業(yè)的發(fā)展趨勢。這是我們推薦和而泰的最核心的邏輯！
2、護(hù)城河保證公司長期發(fā)展 在互聯(lián)網(wǎng)3.0時代，BAT并不可怕，輕資產(chǎn)的模式缺乏硬件技術(shù)積累；利用好互聯(lián)網(wǎng)和軟件這個工具后，真正可怕的是傳統(tǒng)家電廠商，但家電廠商的競爭導(dǎo)致彼此無法合作形成平臺，而這恰恰是和而泰作為第三方控制器廠商的優(yōu)勢。在控制器領(lǐng)域橫向比較，和而泰是龍頭。
3、與勁嘉股份、喜臨門、夢潔、羅萊合作只是開始，未來志存高遠(yuǎn) 14年底公司聯(lián)手勁嘉共同開發(fā)電子煙，同時儲備了十多款智能硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品全都連接公司云平臺。此后公司先后與喜臨門、夢潔、羅萊等一線家居廠商合作，從臥室布局大健康產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品涵蓋床墊、枕頭、被子等一系列產(chǎn)品，抓住了睡眠這個痛點。再加上公司過去積累的優(yōu)質(zhì)國際客戶群體，未來潛在的合作產(chǎn)品包括空調(diào)、熱水器、空氣凈化器、冰箱、洗衣機(jī)、電視等等，目的是以C-life為基礎(chǔ)圍繞在消費者家庭生活的方方面面，拿到數(shù)據(jù)，進(jìn)軍后端服務(wù)市場。
4、一季報業(yè)績高速增長 一季報營收、凈利潤為2.23億、1158萬，同比增長23%、46%。
5、盈利預(yù)測 15/16/17年營收為12.15、17.86、23.14億元；凈利潤為0.72、1.15、1.87億元，EPS為0.43、0.69、1.13元，同比增長60%、60%、62%。目前股價對應(yīng)15/16/17年的動態(tài)PE為84、53、32倍。"強烈推薦。"
6、風(fēng)險提示：智能家居平臺進(jìn)展不達(dá)預(yù)期
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