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    與國際抗衡的芯片設(shè)計(jì)公司
    公司產(chǎn)品的銷售對象主要為芯片方案商和整機(jī)廠商。銷售區(qū)域主要為境外，2012 年-2014 年銷售占比分別為57.92%、62.60%、70.79%。外銷區(qū)域包括：香港，臺灣，歐洲，韓國。境內(nèi)銷售區(qū)域主要集中在華南，約占境內(nèi)銷售總量的97%。國內(nèi)IC 設(shè)計(jì)企業(yè)在智能手機(jī)領(lǐng)域發(fā)展較晚，整體的市場份額比較低。公司堅(jiān)持自主研發(fā)核心技術(shù)，已經(jīng)發(fā)展成為一家能與國際IC 設(shè)計(jì)企業(yè)相抗衡的公司。
    盈利預(yù)測
    公司在未來幾年業(yè)績將會恢復(fù)快速增長，2015 年、2016 年的收入增速分別為21.23%和24.37%。凈利潤分別為1.59 億元和2.07 億元，增速分別為44.08%和30.33%。
    估值結(jié)論
    考慮到4000 萬股的發(fā)行量，公司發(fā)行后總股本12000 萬股，本次發(fā)行費(fèi)用合計(jì)7985 萬元，同時(shí)募集資金為42954.37 萬元，公司的發(fā)行價(jià)格為12.73 元。預(yù)計(jì)2015 年的攤薄后EPS 為0.99 元，考慮到行業(yè)2015 年的PE 為150-300 倍， 我們認(rèn)為公司的合理PE 在50-60 倍，合理估值區(qū)間為49.5-59.4 元。