>> 齊魯證券-海南礦業(yè)(601969)打造資源品電商平臺(tái)-150522
| 上傳日期： |
2015/5/22 |
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| 233KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
買(mǎi)入 |
作者： |
篤慧，郭皓 |
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2016 年以后，石碌鐵礦將逐步過(guò)渡為以地下開(kāi)采為主，深部開(kāi)采工程項(xiàng)目是可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的保障，目前項(xiàng)目正在建設(shè)中，預(yù)計(jì)北一西區(qū)2015年能夠正式出礦。石碌鐵礦選礦技術(shù)改造工程是公司深部開(kāi)采工程的配套項(xiàng)目， 在現(xiàn)有選礦系統(tǒng)中增加跳汰系統(tǒng)和強(qiáng)磁拋廢系統(tǒng)，能夠?qū)崿F(xiàn)系統(tǒng)的改造升級(jí)，提高采礦效率、降低采礦成本、提升回收率；公司估計(jì)當(dāng)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格在55~65 美元區(qū)間波動(dòng)時(shí)，項(xiàng)目能夠每年為公司帶來(lái)凈利潤(rùn)0.8~2 億元。5 月21 日普氏鐵礦石62%指數(shù)為59 美元/噸；
進(jìn)軍資源類大宗商品供應(yīng)鏈綜合服務(wù)領(lǐng)域：項(xiàng)目計(jì)劃投資 41,460 萬(wàn)元在國(guó)內(nèi)鋼鐵原料的戰(zhàn)略要點(diǎn)設(shè)立配礦與物流服務(wù)中心， 初期選擇兩個(gè)重點(diǎn)港口為據(jù)點(diǎn)，分別建立配礦能力為1,000 萬(wàn)噸/年左右規(guī)模的配礦倉(cāng)儲(chǔ)中心，并與港口管理機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)和用戶簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，打造以海南礦業(yè)為核心的鋼鐵原料供應(yīng)鏈聯(lián)合體，為相關(guān)鋼鐵企業(yè)提供原料供應(yīng)、物流配送以及融資等服務(wù)，從而能夠?yàn)橛脩籼峁┰喜少?gòu)的一攬子解決方案；
倉(cāng)儲(chǔ)物流+供應(yīng)鏈金融+鐵礦石電商：資源類大宗商品供應(yīng)鏈綜合服務(wù)包括三個(gè)部分，（1）投資建設(shè)配礦倉(cāng)儲(chǔ)中心：公司擬在國(guó)內(nèi)重要的兩個(gè)港口分別建設(shè)配礦倉(cāng)儲(chǔ)中心，根據(jù)用戶需求提供鐵礦石配礦產(chǎn)品和物流倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)。同時(shí)，為了滿足配礦的需要，公司將從國(guó)外進(jìn)口鐵礦石，為配礦倉(cāng)儲(chǔ)中心提供原料，并根據(jù)客戶需求代理銷售進(jìn)口鐵礦石產(chǎn)品。（2）供應(yīng)鏈金融服務(wù)：公司為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供商業(yè)保理等供應(yīng)鏈金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)融結(jié)合” 。 （3）搭建電子商務(wù)信息服務(wù)平臺(tái)：搭建鐵礦石電子商務(wù)平臺(tái)，包括鐵礦石產(chǎn)品信息查詢平臺(tái)、交易平臺(tái)、物流運(yùn)輸信息平臺(tái)、倉(cāng)儲(chǔ)信息平臺(tái)以及大數(shù)據(jù)處理中心等單元，實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)品流、信息流、資金流和物流”的四流合一和“線上、線下”業(yè)務(wù)的融合。
持續(xù)發(fā)展+模式轉(zhuǎn)型：地下采礦項(xiàng)目是公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的保障，為公司轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。轉(zhuǎn)型方面，股東方復(fù)星系在大宗品電商領(lǐng)域已有相對(duì)成熟的經(jīng)驗(yàn)，海礦此次初次嘗試即涉獵電商平臺(tái)+倉(cāng)儲(chǔ)物流+供應(yīng)鏈金融的類鋼聯(lián)模式，顯示出復(fù)星系大宗品電商策略已成體系，公司轉(zhuǎn)型有望快速推進(jìn)，成為復(fù)興旗下大宗資源類的綜合服務(wù)平臺(tái)。我們認(rèn)為公司估值也將從單一鐵礦石生產(chǎn)商向“資源品互聯(lián)網(wǎng)+”切換，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
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