>> 華泰證券-石大勝華(603026)5月29日上市首日定價報告-150528
| 上傳日期： |
2015/5/29 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
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作者： |
王佩艷 |
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公司產(chǎn)品主要用于鋰離子電池電解液溶劑和環(huán)保涂料，是國內(nèi)重要的鋰離子電池電解液溶劑供應(yīng)商。
公司經(jīng)過多年對產(chǎn)業(yè)鏈的不斷完善，已形成了完整的碳酸二甲酯產(chǎn)業(yè)鏈，基本完成了原料的自給，裝臵始終滿負荷運行。隨著10 萬噸/年碳酸二甲酯項目投產(chǎn)后，公司將進一步完善產(chǎn)業(yè)鏈，以保持公司在碳酸二甲酯行業(yè)競爭優(yōu)勢。隨著2011年20 萬噸/年混合碳四深加工裝臵的投產(chǎn)，公司MTBE 產(chǎn)能迅速提升，且20 萬噸/年混合碳四深加工裝臵采用國外最先進的烯烴異構(gòu)化生產(chǎn)技術(shù)，完全優(yōu)于公司現(xiàn)有的醚化技術(shù)，從而提高MTBE 產(chǎn)品質(zhì)量。
企業(yè)通過購買碳排放權(quán)實行二氧化碳的排放，而公司在生產(chǎn)碳酸二甲酯的過程中，不僅實現(xiàn)了零排放，而且每噸產(chǎn)品消耗0.7噸二氧化碳。隨著公司擬新建10萬噸/碳酸二甲酯擴建項目達產(chǎn)后，公司將形成15萬噸/年碳酸二甲酯生產(chǎn)能力，將會每年消耗10萬多噸的二氧化碳。在滿足自身對碳排放需求后，還能將多余的碳排放指標進行交易獲取收益，進而增強公司的整體競爭力。
預(yù)計公司2015-2017 年EPS分別為0.54、0.66、0.74 元。公司為是國內(nèi)領(lǐng)先碳酸二甲酯生產(chǎn)企業(yè)。結(jié)合中簽率、個股基本面、估值以及當前市場情緒面的考量，我們預(yù)計本只新股上市首日定價區(qū)間在8.5-9.37元。建議中簽的投資者繼續(xù)持有。
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