>> 廣發(fā)證券-三泰控股(002312)廣告提升市值彈性、新嘗試與合作相繼呈現(xiàn)-150531
| 上傳日期： |
2015/6/1 |
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| 1405KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰，康健 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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速遞易通過主屏、LED 字幕、粘紙三種方式的廣告投放，類似于分眾傳媒公寓電梯框架類廣告，我們對廣告收入保守預(yù)測，約為分眾傳媒體量的25%。
此外，隨著VTM 等社區(qū)金融和藥房咨詢送藥等服務(wù)業(yè)務(wù)相繼呈現(xiàn)，變現(xiàn)渠道增多，產(chǎn)業(yè)布局擴大，公司市值處于不斷突破的向上通道。
分享概念貫徹始終、多元內(nèi)容注入共建未來
公司從業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型投入社區(qū)綜合服務(wù)伊始，就提出“分享”概念，從一開始的分享“最后一百米”物流環(huán)境給各家快遞公司，到分享社區(qū)流量給各合作伙伴，再到建立“核桃公社”分享經(jīng)營環(huán)境給初創(chuàng)企業(yè)，從而一步步兌現(xiàn)分享數(shù)據(jù)運營打造綜合服務(wù)平臺的初衷，每個過程中都需要付出大量的人力、物力、財力。目前，階段性成果已經(jīng)產(chǎn)生，以速遞易為基礎(chǔ)的分享環(huán)境已經(jīng)逐步得到社會各方的廣泛認可，隨著成功接入微信支付、與天虹網(wǎng)上商城的合作相繼呈現(xiàn)，“分享經(jīng)濟”模式將有望為公司未來發(fā)展增添新的動力。
社區(qū)醫(yī)療更進一步、速遞易生態(tài)建設(shè)贏取階段性進展三泰控股與富頓科技深度合作，其線上APP“微問診”掌握執(zhí)業(yè)藥師資源，并和線下藥店的遠程藥師設(shè)備互通，由線下服務(wù)藥店，延伸出線上服務(wù)患者，打破現(xiàn)有移動醫(yī)療對接醫(yī)生的傳統(tǒng)模式，從藥品供應(yīng)層面提供咨詢、購買及配送服務(wù)。合作平臺有機會為眾多分散的零售藥店提供便利的銷售和配送渠道，為社區(qū)居民提供用藥指導(dǎo)和購買服務(wù)。速遞易和富頓科技的合作模式，在未來有望提高藥品流通效率，減少實體店成本，和醫(yī)藥流通企業(yè)分享收益充滿可能。
三泰控股打造生態(tài)體系、事業(yè)型公司愈發(fā)強勢
三泰控股在推進速度、箱柜設(shè)計、單點包裹解決能力和新模式嘗試等方面對比競爭對手占盡優(yōu)勢，并隨時間推移愈發(fā)明顯。公司對細節(jié)的把握反應(yīng)出其踏實做事業(yè)的決心，我們看好公司未來將有新的突破點不斷產(chǎn)生。
預(yù)計15-17 年EPS 分別為0.10 元、0.41 元、0.87 元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
新的戰(zhàn)略合作盈利模式尚不清晰；速遞易的收費進度有不確定性；盈利落地的壓力會隨著市值的增大而加大。
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