久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

其中大洋電機(jī)擬向?qū)幉嵣Ц冬F(xiàn)金對(duì)價(jià)2.22 億元，同時(shí)向?qū)幉嵣l(fā)行1.11 億股（占發(fā)行后總股本的5.61%，發(fā)行價(jià)6.34 元/股，鎖定期12 個(gè)月）。
    對(duì)價(jià)收購(gòu)35 億元略有低估，交易仍屬多方共贏。此次大洋電機(jī)擬購(gòu)買(mǎi)上海電驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)的預(yù)估值為35 億元，較上海電驅(qū)動(dòng)凈資產(chǎn)3.02 億元增值1057%，但我們認(rèn)為按照電驅(qū)動(dòng)2015 年預(yù)計(jì)2 億凈利潤(rùn)和新能源汽車(chē)行業(yè)整體估值水平，此收購(gòu)價(jià)格或略有低估，消除折價(jià)部分未來(lái)或通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)大洋電機(jī)股價(jià)上漲實(shí)現(xiàn)。此次交易將有助上海電驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈一體化（通過(guò)大洋電機(jī)做外協(xié)），獲得資本市場(chǎng)資金助力；對(duì)于大洋電機(jī)，它順利成為新能源汽車(chē)電機(jī)領(lǐng)域的生產(chǎn)龍頭，打開(kāi)未來(lái)市值成長(zhǎng)空間；對(duì)于寧波韻升而言，上海電驅(qū)動(dòng)股權(quán)收益將顯性化且顯著增值（當(dāng)期投資收益預(yù)計(jì)增值8.45 億元，對(duì)應(yīng)每股收益1.58元），且韻升持有大洋電機(jī)5.61%股權(quán)仍將享受未來(lái)新能源汽車(chē)爆發(fā)帶來(lái)的行業(yè)紅利。
    公司布局伺服電機(jī)涉及工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域，外延并購(gòu)預(yù)期強(qiáng)烈。2014 年年報(bào)，公司已披露實(shí)現(xiàn)伺服電機(jī)銷(xiāo)售收入2100 萬(wàn)元左右，伺服電機(jī)（多數(shù)為永磁同步電機(jī)）是工業(yè)4.0 趨勢(shì)下必不可少的重要部件，目前廣泛應(yīng)用于數(shù)控機(jī)床，包裝機(jī)械及機(jī)器人關(guān)節(jié)上。雖然公司目前相較匯川技術(shù)接近3 億銷(xiāo)售收入的規(guī)模還有一定差距，但我們認(rèn)為公司在相關(guān)領(lǐng)域擁有豐富的技術(shù)積淀將令公司享受到未來(lái)伺服電機(jī)行業(yè)快速增長(zhǎng)的紅利。公司目前擁有現(xiàn)金等價(jià)物約11 億元，外延并購(gòu)預(yù)期強(qiáng)烈。
    電驅(qū)動(dòng)股權(quán)大幅增值且變現(xiàn)渠道明晰，大洋電機(jī)市值增長(zhǎng)催化韻升股價(jià)上行，期待后續(xù)并購(gòu)，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)！此次寧波韻升參與大洋電機(jī)定增有助于其持有上海電驅(qū)動(dòng)股權(quán)的增值與變現(xiàn)（流動(dòng)性），事件的最終結(jié)果好于多數(shù)投資者預(yù)期。我們預(yù)計(jì)上海電驅(qū)動(dòng)收購(gòu)?fù)瓿珊?，大洋電機(jī)市值成長(zhǎng)空間超過(guò)4 倍，在不考慮寧波韻升其它外延并購(gòu)的情況下，其給予的寧波韻升短期市值增長(zhǎng)空間超過(guò)22%，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)！我們?nèi)云诖竞罄m(xù)在主業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸上能夠取得突破！