>> 國金證券-國泰君安(601211)追求創(chuàng)新,實(shí)力雄厚,老牌明星券商揚(yáng)帆啟航-150614
| 上傳日期： |
2015/6/15 |
大?。?/td>
| 765KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
|
| 評級： |
-- |
作者： |
賀國文 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
此次公司上市，打開公司融資通道，資本金的補(bǔ)充將提升公司業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿?，未來增長值得期待。
估值及投資建議
考慮到公司凈募集金額為296.6 億元，也沒有老股轉(zhuǎn)讓，假設(shè)以發(fā)行上限15.25 億股發(fā)行，我們預(yù)計(jì)詢價(jià)價(jià)格約為19.71 元/股。
公司在業(yè)務(wù)規(guī)模和結(jié)構(gòu)上與海通、國信、廣發(fā)、華泰、招商、東方類似，考慮到新股發(fā)行后的表現(xiàn)，我們主要參照國信、東方等次新股的估值水平。參照國信、東方等次新股目前的估值水平，同時(shí)考慮公司與國信、東方在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和發(fā)展空間等因素上的差異性，我們認(rèn)為公司上市后，對應(yīng)的每股合理價(jià)格區(qū)間約為40.7-44.8 元，對應(yīng)市值區(qū)間約為3103-3416 億元，公司或?qū)⒊胶Ｍ?，成為僅次于中信的第二大市值券商。
風(fēng)險(xiǎn)提示
公司盈利受股票市場波動影響。
行業(yè)管制放松、金融業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營對于公司業(yè)務(wù)的影響。
|
|
