>> 華泰證券-沃施股份(300483)6月18日推薦申購-150617
| 上傳日期： |
2015/6/18 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
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作者： |
莊虔華 |
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此報告為加密報告 |
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公司主要產(chǎn)品涵蓋手工具類、裝飾類、灌溉類和機械類等四大園藝用品系列。
二、競爭優(yōu)勢
1、園藝用品行業(yè)前景廣闊，行業(yè)集中度有待提高
隨著全球經(jīng)濟的快速發(fā)展，環(huán)保意識的不斷增強，人們對綠色健康生活、優(yōu)化居住環(huán)境的需求越來越大，園藝 DIY 已經(jīng)成為一種時尚的休閑生活方式，園藝已逐漸成為人們生活的重要組成部分，園藝用品行業(yè)的發(fā)展前景廣闊。全球園藝用品市場需求處于穩(wěn)定增長狀態(tài)。國內(nèi)園藝用品企業(yè)的勞動力成本優(yōu)勢明顯，產(chǎn)品物美價廉但是行業(yè)集中度較低，規(guī)模以上的大中型企業(yè)較少，市場集中度低。
2、一體化經(jīng)營模式，競爭優(yōu)勢明顯
公司產(chǎn)品線豐富，主要產(chǎn)品涵蓋手工具類、裝飾類、灌溉類和機械類等四大園藝用品系列，公司園藝產(chǎn)品銷售逐年增長，是公司主營業(yè)務收入的主要來源。綠化工程業(yè)務開展時間較短、目前總體規(guī)模較小，未來有望進一步發(fā)展。單純制造產(chǎn)生的利潤較低，但是研發(fā)與營銷的附加價值較高，因此公司會朝微笑曲線的兩邊發(fā)展，即加強研發(fā)與設(shè)計、營銷與品牌。
依托研發(fā)、品牌和渠道優(yōu)勢，公司形成 ODM 和OBM 相結(jié)合的業(yè)務模式。
3、業(yè)績穩(wěn)步增長
2012 年、 2013 年和2014 年，公司主營業(yè)務收入分別為29,493.78 萬元、 36,777.15 萬元和 38,195.60 萬元，復合增長率為 14.70%。
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