>> 國金證券-千方科技(002373)智慧交通建設運營一體化的先行者-150617
| 上傳日期： |
2015/6/18 |
大?。?/td>
| 361KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭宏達 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
合力針對軌道交通行業(yè)及智能交通行業(yè)的大數(shù)據(jù)、云計算、互聯(lián)網(wǎng)應用等方面共同開展前瞻性研究，促進行業(yè)交流，引領行業(yè)發(fā)展。雙方在良好合作的基礎上，有意愿在未來成立合資合作公司，建立更緊密、更長遠的以資本、核心技術等為紐帶的合作關系，共謀發(fā)展大局。通過本次戰(zhàn)略合作，將有助于提升公司在軌道交通行業(yè)、智慧交通行業(yè)的大數(shù)據(jù)、云計算、互聯(lián)網(wǎng)應用等方面的實力，更利于公司提高技術、拓展業(yè)務。
公司的核心看點：1）智慧交通領域的服務商和運營商，首先通過提供綜合地面、空中以及機場銜接的綜合智慧交通提供商，以競爭力的產(chǎn)品在全國范圍內跑馬圈地。再通過大數(shù)據(jù)大平臺進行運營及增值服務，價值變現(xiàn)，可能的手段包括大數(shù)據(jù)分析、移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品、O2O 等等。2）數(shù)據(jù)價值的變現(xiàn)，Uber 以及國內的滴滴快遞打車的高估值一來自于大出行平臺的價值，二來自于他們對交通數(shù)據(jù)的大數(shù)據(jù)分析價值，滴滴公司有兩百人的團隊專門從事數(shù)據(jù)分析，其共享經(jīng)濟需要通過大數(shù)據(jù)分析來進行合理規(guī)劃，對比互聯(lián)網(wǎng)公司擁有的數(shù)據(jù)是出租車、專車等數(shù)據(jù)，千方科技擁有的則是包含了公交、軌道交通、出租車、公共自行車、飛機等立體化的交通數(shù)據(jù)。3）從現(xiàn)在看，公司的價值靠的是2B 端的是北大千方、紫光捷通。從未來增長看，公司的收入第三極來自于以掌城科技和掌城傳媒的2C 端。
電子車牌對于汽車來說具有唯一性，相當于汽車的ID，通過電子車牌積累車聯(lián)網(wǎng)時代的用戶，以車聯(lián)網(wǎng)為契機進行用戶價值的變現(xiàn)。
與鄭州市合作是商業(yè)模式的進化，由單純依賴建設轉為建設運營一體化：雙方將圍繞鄭州市公交、軌道交通、出租車、公共自行車等領域，開展系列智能交通系統(tǒng)和智能設施的建設。預計總體建設規(guī)模8 億元。具體包括：智慧公交系統(tǒng)、出租車綜合信息服務及運營、軌道交通管理信息系統(tǒng)、綜合交通數(shù)據(jù)中心等，雙方將在包括但不限于智能交通、智慧城市、車聯(lián)網(wǎng)等領域開展更深入的合作。公司將全面參與鄭州市智慧交通的投融資、規(guī)劃、設計、建設，運營維護，合同的有效期為5 年。我們認為，公司此次合作的看點在于圍繞智慧交通的運營，由智能交通領域的服務提供商向運營商角色的轉變，以此為契機，公司的長遠價值將以運營商的價值進行重新評估。
由地面到航空，全方位挺進大交通領域：公司以8800 萬的價格收購了北京遠航通信息技術有限公司80%股權，國內首家在航空領域設計和開發(fā)航班資源管理核心生產(chǎn)數(shù)據(jù)分析和應用系統(tǒng)的企業(yè)，同時也是國內唯一擁有自主知識產(chǎn)權的飛行數(shù)據(jù)譯碼平臺實現(xiàn)對民航主流機型完整譯碼并持續(xù)深度挖掘其應用價值的公司。遠航通提供的系統(tǒng)日常處理了逾1600 架大型商用飛機的核心生產(chǎn)運行數(shù)據(jù)，并擁有國內廣泛的商用航空公司用戶群，市場占有率達到80%。此次收購為公司提供交通領域從航空到地面一攬子的整體解決方案，提升其智慧交通領域的競爭力。同時，公司與中國民航信息網(wǎng)絡簽署了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，為機場交通運營提供相關支持。
大數(shù)據(jù)大平臺，看好所處前裝市場及交通數(shù)據(jù)運營：公司與INRIX 簽署合作協(xié)議，INRIX 是一家總部位于美國的全球領先的交通信息服務提供商，已在三十多個國家開展交通信息服務。INRIX 在北美及歐洲向當?shù)亟煌ü芾聿块T提供全面的數(shù)據(jù)分析及信息化解決方案。通過公司與INRIX 的戰(zhàn)略合作，雙方將面向INRIX 的國際車企客戶提供覆蓋全國的交通信息服務。INRIX 具有成熟的交通數(shù)據(jù)挖掘及數(shù)據(jù)分析解決方案，已為美國25 個州的交通部門提供數(shù)據(jù)技術來輔助交通規(guī)劃及管理。公司可以進一步理解INRIX 在歐美地區(qū)的交通數(shù)據(jù)增值應用方面的商業(yè)模式與技術思路。
投資建議
首次覆蓋給予“買入”評級，預測15-16 年EPS 為0.70 元和0.95 元，給予6-12 個月目標價120 元。
|
|
