>> 東興證券-會(huì)稽山(601579)定增收購增強(qiáng)企業(yè)競爭力,提升行業(yè)景氣度-150615
| 上傳日期： |
2015/6/23 |
大小： |
349KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
徐昊，焦凱 |
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2．10 萬千升包裝項(xiàng)目緩解灌裝瓶頸
公司的IPO 項(xiàng)目4 萬千升中高檔紹興黃酒項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入試生產(chǎn)階段，公司本部黃酒產(chǎn)能達(dá)到11 萬千升/年，而灌裝能力僅有6 萬千升左右，其中灌裝設(shè)備除一條2 萬瓶/銷售生產(chǎn)線外，其他灌裝設(shè)備較為陳舊，需要對灌裝線合并、改造。
IPO 項(xiàng)目生產(chǎn)的黃酒即將進(jìn)入陳化工序，經(jīng)過1-2 年陳化之后公司灌裝能力將遇到瓶頸，在湖塘廠區(qū)新建10 萬千升生產(chǎn)線的工期18個(gè)月，工期結(jié)束和IPO 項(xiàng)目產(chǎn)品陳化基本同步，將基本解決IPO項(xiàng)目產(chǎn)品陳化之后的灌裝。
3．行業(yè)并購，提升公司競爭力
公司此次增發(fā)分別以4 億元、0.82 億元收購烏氈帽100%股權(quán)、唐宋酒業(yè)100%股權(quán)，其中烏氈帽是黃酒行業(yè)中排名第七的企業(yè)，唐宋酒業(yè)是一家老牌紹興本地黃酒企業(yè)，收購?fù)瓿蓪⒋蠓嵘驹邳S酒行業(yè)中的競爭力。
在收入方面，烏氈帽和唐宋酒業(yè)2014 年收入合計(jì)1.82 億元，合并報(bào)表之后公司的收入將超過金楓酒業(yè)，躍居黃酒行業(yè)第二位置；在利潤方面，收購標(biāo)的企業(yè)中唐宋酒業(yè)處于虧損狀態(tài)，但是兩家企業(yè)均作出承諾，烏氈帽承諾未來3 年凈利潤合計(jì)不低于6000 萬元，
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