>> 興業(yè)證券-新華聯(lián)（000620）系列報告之三-海外布局穩(wěn)步鋪開，文旅轉(zhuǎn)型值得期待-150624
| 上傳日期： |
2015/6/25 |
大?。?/td>
| 551KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
李躍博，閻常銘 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
籌劃項目所在地為韓國的第三大城市和第二大貿(mào)易港口，仁川與首爾之間有首都圈電鐵聯(lián)系，已經(jīng)共同形成一個大的經(jīng)濟圈；同時，中韓自貿(mào)區(qū)協(xié)定將中國威海市和仁川自由經(jīng)濟區(qū)作為地方經(jīng)濟合作示范區(qū)。合作項目體量超前，土地面積達2,745畝（此前兩個海外項目：韓國濟州島1,434畝，馬來西亞柔佛州71畝），土地轉(zhuǎn)讓價格約2,080億韓元（約合11.65億元）。 如果正式簽約，未來想象空間較大。合作方美緞新城為仁川地產(chǎn)龍頭開發(fā)商，作為開發(fā)總負(fù)責(zé)方參與開發(fā)仁川美緞新城賭場綜合度假村開發(fā)項目，該項目位于仁川經(jīng)濟自由區(qū)內(nèi)且為區(qū)內(nèi)重點項目。此前與中國愛浪凱旋集團合作有美緞新城投資移民項目（項目金額達4,500億韓元），此次合作開發(fā)項目為綜合度假村和配套設(shè)施，如果合作能夠達成，將為公司海外項目抹上靚麗一筆，未來海外拓展值得期待。 盈利預(yù)測及投資評級：我們看好公司由房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型綜合文化旅游服務(wù)供應(yīng)商，背靠新華聯(lián)集團強大資金實力和人脈資源，預(yù)期進展順利；公司土地儲備能夠提供安全邊際，收購金六福打通海外資本運作渠道，此次籌劃項目體量超前，海外項目有望再下一城，另外，綜合度假村項目想象空間較大，預(yù)計公司15-17年EPS分別為0.35/0.40/0.47元，維持"增持"評級。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險，轉(zhuǎn)型海外拓展不及預(yù)期。
|
|
