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其2014 年參與并投資了《忍者神龜》和《星際穿越》，并享有這兩部電影全球票房分賬權(quán)益，同時(shí)協(xié)助了《變形金剛4》和《忍者神龜》在中國(guó)地區(qū)的宣傳推廣；2015 年，公司參與投資了《終結(jié)者5》和《碟中諜5》等好萊塢電影，票房有望再創(chuàng)新高。在業(yè)績(jī)方面，2014 年，慕威時(shí)尚實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.64 億元，凈利潤(rùn)3088 萬(wàn)元。
    另外一家收購(gòu)標(biāo)的是重慶世茂影院投資發(fā)展有限公司，其旗下的世茂影院擁有18 家影院，業(yè)務(wù)主要包括影片放映業(yè)務(wù)、賣(mài)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)。其2013 年、2014 年和2015 年1-3 月分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)1.36 億元、2.19 億元和0.66 億元。
    提升上市公司管理運(yùn)營(yíng)效率和效果，鞏固國(guó)內(nèi)行業(yè)占有率和領(lǐng)先地位
    作為國(guó)內(nèi)院線行業(yè)的龍頭，萬(wàn)達(dá)旗下?lián)碛?87 家影院和1657 塊電影熒幕，隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模和業(yè)務(wù)總量的進(jìn)一步增加，對(duì)公司的精細(xì)化管理的難度也隨之越來(lái)越高。
    通過(guò)此次收購(gòu)，萬(wàn)達(dá)院線可通過(guò)慕威時(shí)尚多年的電影行業(yè)數(shù)據(jù)研究和分析經(jīng)驗(yàn)，以其電影實(shí)時(shí)大數(shù)據(jù)決策系統(tǒng)（FilmBI）為基礎(chǔ)，為公司在影片的選排、差異化定價(jià)和信息化管理等方面提供更卓越的解決方案。同時(shí)，慕威時(shí)尚與好萊塢知名的電影公司有著多年良好的合作關(guān)系，其參投的《變形金剛》、《忍者神龜》、《星際穿越》和《碟中諜》等大片在全世界范圍內(nèi)均有著極其優(yōu)異的票房成績(jī)，這更有助推進(jìn)萬(wàn)達(dá)院線今后與好萊塢的全方位合作。而通過(guò)此次收購(gòu)，萬(wàn)達(dá)院線對(duì)內(nèi)將提升其管理運(yùn)營(yíng)的效率和效果，對(duì)外將進(jìn)一步提高其在城市覆蓋率和影院布局的優(yōu)勢(shì)，鞏固國(guó)內(nèi)行業(yè)占有率和領(lǐng)先地位。
    三、 盈利預(yù)測(cè)與投資建議
    本次交易將有助于公司實(shí)施品牌戰(zhàn)略，提升管理水平，不斷開(kāi)拓國(guó)內(nèi)和國(guó)際院線市場(chǎng)，加大市場(chǎng)占有份額，為公司拓展新的業(yè)務(wù)發(fā)展空間，提高持續(xù)盈利能力。
    我們看好公司的運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制、運(yùn)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)、掌握的核心資源、所處的市場(chǎng)前景和占據(jù)的市場(chǎng)份額，長(zhǎng)期看好公司未來(lái)的發(fā)展?jié)摿?，目?biāo)市值兩千億。預(yù)計(jì)公司2015～2017 年EPS 分別為3.05 元、5.22 元與7.33 元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE 為80X、47X與33X，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    四、 風(fēng)險(xiǎn)提示：
    1、交易審批風(fēng)險(xiǎn)；2、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)；3，業(yè)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)；4，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。