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本次股權(quán)激勵(lì)是采用向激勵(lì)對象定向發(fā)行股票的方式，累計(jì)發(fā)行330 萬股，其中首次發(fā)行300 萬股，預(yù)留30 萬股，激勵(lì)對象為公司董事、高管、核心人員等44 人，價(jià)格為27.89 元/股；解鎖條件為：首次授予的股票分為三個(gè)解鎖期，解鎖條件是2015 年到2017 年的凈利潤較2014 年分別提高15%、30%、45%，解鎖比例為30%、30%、40%。預(yù)留部分的解鎖條件是公司2016年和2017年的凈利潤較2014年分別提高30%、45%，解鎖比例為50%、50%。
    股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃將保持公司核心競爭力。我們始終認(rèn)為，輕資產(chǎn)企業(yè)、尤其是傳媒企業(yè)的核心競爭力是在人上。相對于實(shí)物資產(chǎn)，人才是具有一定的流動性和不可控性的，導(dǎo)致文化傳媒類企業(yè)的人才流失風(fēng)險(xiǎn)相對偏大。而股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃將員工利益和公司利益進(jìn)行了綁定，凈利潤增長的解鎖要求不僅僅使得員工在工作上更加努力，同時(shí)也使得員工離職的成本上升，有力的控制了人才流失風(fēng)險(xiǎn)。
    下半年重要看點(diǎn)：下半年，引力傳媒的看點(diǎn)主要集中在兩個(gè)：1、公司在積極的拓展內(nèi)容營銷，和電影、電視劇、綜藝節(jié)目的合作在不斷加深，這部分業(yè)務(wù)的毛利率相對較高，有望扭轉(zhuǎn)2014 年引力傳媒利潤下滑的局面；2、傳媒行業(yè)并購整合的趨勢明顯，引力傳媒戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)高遠(yuǎn)，未來借助上市公司平臺融資優(yōu)勢明顯，增發(fā)并購預(yù)期更加強(qiáng)烈。
    業(yè)績預(yù)測與估值：我們預(yù)計(jì)，2015 年到2017 年，公司的業(yè)績?yōu)槊抗?.48 元、0.55 元、0.60 元，維持“增持”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新業(yè)務(wù)或不達(dá)預(yù)期、國家廣播政策或出現(xiàn)調(diào)整。