>> 安信證券-芭田股份(002170)上半年業(yè)績低于預(yù)期,預(yù)計下半年種植服務(wù)運(yùn)營商戰(zhàn)...-150720
| 上傳日期： |
2015/7/21 |
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來源： |
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作者： |
吳立 |
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上半年因為原材料成本上升，公司毛利率下降約3.25%。同時公司正進(jìn)行營銷組織變革，導(dǎo)致管理費(fèi)用有所提升。成本的上升以及費(fèi)率提升導(dǎo)致公司上半年業(yè)績大幅下滑。隨著營銷升級，公司“內(nèi)公司”管理模式的完善，將全面激發(fā)員工動力，預(yù)計下半年業(yè)績逐步改善。
2、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向種植服務(wù)運(yùn)營商，下半年內(nèi)生外延加速落地。公司戰(zhàn)略清晰，商業(yè)模式從傳統(tǒng)的復(fù)合肥產(chǎn)品提供商轉(zhuǎn)型成為全面解決種植問題的服務(wù)提供商。公司已與廣西來賓農(nóng)業(yè)發(fā)展投資公司、南寧振企公司簽訂合作協(xié)議，將實行的生態(tài)農(nóng)業(yè)和智慧農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略在土地種植上落地，推動公司戰(zhàn)略的實現(xiàn)。我們預(yù)計2015 年公司將通過內(nèi)生外延加速落地，與更多企業(yè)合作圈占更多土地，我國耕地20 億畝左右，種植服務(wù)市場空間巨大！3、掌控種植業(yè)大數(shù)據(jù)，具備核心競爭力。公司通過收購金禾天成掌握海量種植業(yè)生產(chǎn)大數(shù)據(jù)，與無人機(jī)領(lǐng)先企業(yè)“大疆”合作，進(jìn)一步采集大數(shù)據(jù)，種植業(yè)大數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)運(yùn)營能力是不可復(fù)制的競爭優(yōu)勢。
公司依靠大數(shù)據(jù)運(yùn)營可以幫助種植商提高效率，保證種植戶對公司各類產(chǎn)品和服務(wù)的粘性，構(gòu)建競爭壁壘。
4、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之際綁定員工利益，體現(xiàn)管理層對公司發(fā)展信心。在轉(zhuǎn)型之時推出員工持股計劃，并采用杠桿在二級市場購買股票，持股計劃買入均價18.33/股，考核指標(biāo)為未來三年利潤復(fù)合增長超過35%，體現(xiàn)出公司管理層對公司未來發(fā)展以及市值增長的信心。
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