>> 申萬宏源-亞廈股份(002375)互聯(lián)網(wǎng)家裝與房地產(chǎn)商簽訂合作協(xié)議,盈創(chuàng)3D打印建...-150721
| 上傳日期： |
2015/7/21 |
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來源： |
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增持 |
作者： |
陸玲玲 |
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此外，盈創(chuàng)科技與MR VARUN SHARMA &ASSOCIATES 合資成立公司MVN Farmlands Private Ltd，盈創(chuàng)以專利技術(shù)及知識產(chǎn)權(quán)方式出資，占合資公司20%的股權(quán)，合資公司將為印度市場提供完整的住房解決方案，并預(yù)投資總價900 萬美元向盈創(chuàng)購買3D 打印生產(chǎn)線。
維持盈利預(yù)測，維持增持評級：預(yù)計公司15/16 年增速分別為10%/10%；15 年和16 年EPS 為0.85 元/0.93 元，對應(yīng)PE 分別為31X/28X，維持增持評級。
我與大眾的不同：（1）與大地產(chǎn)商簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，體現(xiàn)了公司強大的執(zhí)行力，互聯(lián)網(wǎng)家裝發(fā)展更進一步。與地產(chǎn)商直接合作，采用B2B2C 的銷售模式，是公司互聯(lián)網(wǎng)家裝戰(zhàn)略中的重要一環(huán)，通過與在售樓盤深度合作，可以大大提高裝修的轉(zhuǎn)化率，施工質(zhì)量和性價比，也有利于公司工業(yè)化裝飾的產(chǎn)品推廣應(yīng)用。這次與中大地產(chǎn)和中豪國順簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，體現(xiàn)了公司強大的執(zhí)行力，也體現(xiàn)了地產(chǎn)商對于“蘑菇+”家裝產(chǎn)品的認可。（2）盈創(chuàng)的3D 打印建筑具有成本低，環(huán)保等多重優(yōu)勢，應(yīng)用前景廣闊。此次合作是盈創(chuàng)3D 打印建筑再次商業(yè)化的突破，體現(xiàn)了業(yè)主對于公司技術(shù)的信賴和產(chǎn)品的認可，合作打印KPI 館有利于盈創(chuàng)提高公司的知名度，為將來業(yè)務(wù)發(fā)展打下好的基礎(chǔ)。（3）互聯(lián)網(wǎng)家裝戰(zhàn)略清晰，推進快速有序，并有裝飾工業(yè)化助力?！澳⒐?”已從320 家意向加盟商篩選出70 個合格運營商，覆蓋350 個城市區(qū)點，下半年網(wǎng)點大概率放量鋪開達到2000 家規(guī)模，同時公司積極推動體驗店，中心倉，信息化支持系統(tǒng)的落地也在加速完成，戰(zhàn)略布局推進快速有序。公司獲住宅產(chǎn)業(yè)化基地認證，裝飾工業(yè)化有望使裝飾從現(xiàn)場施工變?yōu)楝F(xiàn)場安裝，大大減少現(xiàn)場人工需求以及施工復(fù)雜度，使得工期、質(zhì)量穩(wěn)定性、成本控制的管理難度都將大大降低，實現(xiàn)服務(wù)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化工業(yè)化，將在這種離散型行業(yè)中獲得極大發(fā)展機會，對行業(yè)格局帶來革命性影響。
股價表現(xiàn)的催化劑：后續(xù)招商和簽約進展順利，”蘑菇+”的前景預(yù)期逐漸明朗。
核心風(fēng)險：地產(chǎn)銷售超預(yù)期下滑使得主業(yè)波動劇烈；炫維的系統(tǒng)完善迭代不順利。
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