>> 安信證券-東方通(300379)15年中報點評-業(yè)績符合預期,外延戰(zhàn)略初見成效-150730
| 上傳日期： |
2015/7/30 |
大小： |
427KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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中報扭虧為盈，業(yè)績符合預期，季節(jié)性波動不改全年目標。受益于惠捷朗突出表現(xiàn)，公司中報扭虧為盈，經(jīng)營現(xiàn)金流持續(xù)改善。
公司中間件客戶集中在政府和大中型企事業(yè)單位，通常下半年才正式確認收入；收入季節(jié)性波動明顯。2015 年公司加速整體戰(zhàn)略布局關鍵年，加大大數(shù)據(jù)融合研發(fā)，與多個政企用戶開展大數(shù)據(jù)融合服務聯(lián)合實驗工作；加強內(nèi)部管理、提升效率；加強渠道建設、提升營銷能力，公司管理層積極進取，開啟“二次創(chuàng)業(yè)”。
預計隨著下半年隨著政企市場回暖，公司業(yè)務將重回增長軌道。
惠捷朗業(yè)績并表大幅增厚業(yè)績，公司外延戰(zhàn)略初見成效。公司網(wǎng)優(yōu)測試產(chǎn)品貢獻收入3573 萬元，占當期收入總額的43%，凈利潤1943 萬元，占當期凈利潤的282.87%，大幅增厚業(yè)績，公司轉型效果成效初現(xiàn)，更加堅定了其外延發(fā)展戰(zhàn)略的信心。
大數(shù)據(jù)應用服務龍頭正在崛起。內(nèi)生外延并舉，公司基礎軟件、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)四大平臺雛形已現(xiàn)。公司以中間件、云計算、移動信息化為基礎平臺，以大數(shù)據(jù)為關鍵中樞，圍繞數(shù)據(jù)交換和傳輸平臺、政務大數(shù)據(jù)、大數(shù)據(jù)信息安全等領域開啟大數(shù)據(jù)創(chuàng)新應用。大數(shù)據(jù)浪潮來襲，公司深厚的大數(shù)據(jù)技術積累，結合運營商、政府等優(yōu)勢行業(yè)，將分享行業(yè)景氣盛宴。
投資建議：業(yè)績符合預期，外延轉型成效初現(xiàn)，大數(shù)據(jù)應用服務前景可期，維持“買入-A”評級。
風險提示：并購整合不達預期，優(yōu)勢行業(yè)信息化投入周期性影響。
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