>> 國泰君安-科遠股份(002380)公告高送轉預案,彰顯管理層信心-150803
| 上傳日期： |
2015/8/4 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
孫金鉅，王永輝 |
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此報告為加密報告 |
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科遠股份公告2015 年半年度利潤分配預案，每10 股轉增10 股并派發(fā)1 元紅利。繼續(xù)看好公司向智能制造、C2M 商業(yè)平臺等為代表的工業(yè)4.0 領域的“加速”轉型前景。維持盈利預測(不考慮外延并購)，預計公司2015-2016 年凈利潤分別為6827、9662 萬元，對應EPS 為0.67/0.95 元。維持“增持”評級和目標價109.2 元。
看好公司向智能制造、C2M 商業(yè)平臺等為代表的工業(yè)4.0 領域的“加速”轉型前景。①機器人業(yè)務和智能制造業(yè)務在2015 年進入業(yè)績放量期。其中，公司在線清洗機器人首次進入國電集團并實現(xiàn)批量商業(yè)化落地，標志著該產品有望進入大規(guī)模商業(yè)化放量階段，預計2015~2017 年機器人產品將實現(xiàn)1 億元、2 億元、以及3 億元合同額；②C2M 商業(yè)平臺等待合作項目落地。我們認為，科遠圍繞工業(yè)4.0布局的看點在于加強“M”建設和布局“C”端兩方面；③公司外延式并購預期強烈。公司近年來圍繞“工業(yè)4.0”積極進行戰(zhàn)略轉型，根據(jù)公司公告，2015 年度投資收購將重點圍繞工業(yè)4.0、智能制造、自動化生產線、以及整體解決方案提供商等公司。
催化劑：公司外延式進行業(yè)務布局；在線清洗機器人訂單批量商業(yè)化落地等。
核心風險：新業(yè)務市場開拓未達預期。
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