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公司原本于2014 年8 月停牌擬轉(zhuǎn)讓本草堂股權(quán)，但當(dāng)時由于股權(quán)變更，因此當(dāng)時轉(zhuǎn)讓并未成功，本次康哲藥業(yè)成為第一大股東后，快速剝離拖累公司的本草堂，聚焦醫(yī)藥生產(chǎn)主業(yè)，顯示出公司更換股東后強(qiáng)大的執(zhí)行力，更加利于公司今后集中優(yōu)勢于藥品生產(chǎn)和銷售。此前，公司本草堂51%賬面價值1540 萬元，轉(zhuǎn)讓價格4128 萬元，我們測算，由此將產(chǎn)生2588 萬元投資收益。
    多個優(yōu)勢潛力品種銷售有望顯著改善。公司除了已經(jīng)將最具潛力的兩大重磅品種新活素和諾迪康膠囊交由康哲藥業(yè)代理外，實際上，公司還擁有一系列潛力品種，包括雪山金羅漢止痛涂膜劑、十味蒂達(dá)、小兒雙清顆粒等，我們判斷，未來公司對管理層的考核將更多體現(xiàn)在除新活素和諾迪康之外的其他品種上，這將進(jìn)一步激發(fā)公司管理層持續(xù)改善銷售，努力做大其他品種。公司在本次公告中也提到“事實上，除新活素和諾迪康以外，公司目前的產(chǎn)品組合中還有諸多有市場潛力的產(chǎn)品，受公司以往銷售能力所限，這些產(chǎn)品的市場價值未能得到很好的體現(xiàn)。公司將加強(qiáng)對其他產(chǎn)品市場銷售的規(guī)劃和銷售模式的優(yōu)化，不斷提高這些產(chǎn)品的銷售份額?！蓖瑫r，目前公司的生產(chǎn)規(guī)模效益尚未得到體現(xiàn)，隨著公司產(chǎn)品銷售的不斷增長，公司利潤率有望持續(xù)獲得提升。
    公司將此次剝離本草堂定義為“推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型”，我們判斷，未來公司將持續(xù)聚焦藥品生產(chǎn)和銷售，同時，有望通過外延式并購引入潛力新品種，發(fā)貨公司生產(chǎn)與銷售的協(xié)同效應(yīng)。公司也在此次公告中明確提出“將不斷引進(jìn)適合公司銷售的產(chǎn)品，以增加公司產(chǎn)品目錄，加強(qiáng)公司產(chǎn)品組合”，我們預(yù)計，大股東康哲藥業(yè)在引進(jìn)產(chǎn)品方面具有資源優(yōu)勢和精準(zhǔn)的眼光，按照公司此前的執(zhí)行效率，我們預(yù)計，外延式產(chǎn)品引進(jìn)有望于今年內(nèi)落地。
    公司披露1~5 月份財務(wù)報表。今年1~5 月份公司實現(xiàn)凈利潤2124 萬元，其中1 季度凈利潤830 萬元，4~5 月份凈利潤1300 萬元，平均單月凈利潤650 萬元，環(huán)比1 季度大幅改善，實際上，去年12 月份，大股東康哲藥業(yè)委派的總經(jīng)理郭遠(yuǎn)東先生才到任，今年1 月份，公司才將諾迪康膠囊委托康哲藥業(yè)進(jìn)行代理。因此，我們預(yù)計，公司對內(nèi)部銷售管理的提升在4、5 月份還遠(yuǎn)未體現(xiàn)，預(yù)計下半年盈利能力將進(jìn)一步持續(xù)提升。
    新鳳凰城持股比例減至5%以下，大股東康哲藥業(yè)控制力持續(xù)加強(qiáng)。