>> 興業(yè)證券-創(chuàng)遠儀器 (831961)【新三板】中報點評：營收略有下滑，新戰(zhàn)略帶來發(fā)展曙光-150814
| 上傳日期： |
2015/8/16 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
紀云濤 |
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（2）戰(zhàn)略調(diào)整與產(chǎn)品優(yōu)化帶來公司發(fā)展陣痛，全年業(yè)績預期實現(xiàn)無憂。（3）深耕通信測試儀器設備領域多年，公司擁有高端射頻通信測試儀器領域深厚技術積累與穩(wěn)定客戶渠道。（4）移動通信與導航產(chǎn)業(yè)核心裝備國產(chǎn)化發(fā)展趨勢為公司業(yè)績長期向好提供充足動力。（5）優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構，積極推行"1+3"戰(zhàn)略，構筑無線通信測試平臺化生態(tài)圈，助力公司長期可持續(xù)發(fā)展。（6）估值與評級：雖然公司中期業(yè)績略有下滑，但是鑒于公司在積極調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，高毛利、高技術含量新產(chǎn)品將于今年下半年投入市場以及下半年是公司產(chǎn)品銷售旺季，公司全年銷售與利潤仍可實現(xiàn)同比增長，完成年初制定全年業(yè)績計劃。不考慮未來增發(fā)對股本攤薄的影響，預計公司15-17年EPS分別為0.52、1.08和1.69元，對應目前股價PE為30.1、14.6和9.4倍，維持"增持"評級。
風險提示：4G通信網(wǎng)絡建設進度低于預期；北斗組網(wǎng)建設進度低于預期；"1+3"戰(zhàn)略推進效果低于預期。
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