>> 國泰君安-中恒電氣(002364)15年中報點(diǎn)評-能源互聯(lián)網(wǎng)正加速落地-150821
| 上傳日期： |
2015/8/21 |
大小： |
337KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
周明，宋嘉吉，王勝 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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維持2015-2017年EPS 分別為0.35/0.56/0.96 元，維持目標(biāo)價45.4 元，維持“增持”評級。
中恒能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展前景被低估。市場認(rèn)為能源互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)標(biāo)的眾多，中恒電氣只是其中之一無明顯競爭優(yōu)勢，但我們認(rèn)為中恒具備線上和線下豐富經(jīng)驗(yàn)和關(guān)鍵技術(shù)，通過橫縱向積極戰(zhàn)略拓展有望成能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的龍頭公司，理由：①中恒線上線下結(jié)合發(fā)展優(yōu)勢明顯，客戶拓展迅速預(yù)計2015 年超3000 家2016 年有望達(dá)20000 家。中恒在負(fù)載監(jiān)測、數(shù)字動態(tài)仿真等方面技術(shù)領(lǐng)先，正搭建自主能源互聯(lián)網(wǎng)云平臺。在電力電子制造領(lǐng)域積累多年而蘇州中恒普瑞交割完成將使業(yè)務(wù)下沉到需求側(cè)和用電側(cè)，進(jìn)而通過用電監(jiān)測設(shè)備等線下技術(shù)和產(chǎn)品打造完備物聯(lián)網(wǎng)解決方案加速拓展。公司立足用戶未來復(fù)雜多樣的需求軟硬件結(jié)合，能提供完善產(chǎn)品系列與綜合解決方案。②與儲能龍頭南都電源開展戰(zhàn)略合作協(xié)同價值巨大。中恒與南都發(fā)揮各自優(yōu)勢強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。在為客戶提供用電安全穩(wěn)定等服務(wù)同時抓住合作機(jī)遇為客戶提供儲能服務(wù)選擇，包括儲能節(jié)能在內(nèi)的綜合性能源服務(wù)也可為公司帶來節(jié)能服務(wù)新增收入，加速中恒能源互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略落地。
催化劑：售電牌照發(fā)放；電力市場化改革的細(xì)則出臺
風(fēng)險提示：能源互聯(lián)網(wǎng)市場遲遲未啟動；合作進(jìn)展緩慢; 市場波動風(fēng)險
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