>> 東方證券-環(huán)保行業(yè)-比亞迪宋或?qū)⒉捎萌獎恿﹄姵?格林美有望成為最大受益者-150820
| 上傳日期： |
2015/8/21 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
看好 |
作者： |
盧日鑫 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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也就是說，比亞迪自主研發(fā)生產(chǎn)了三元鋰電池，并且已經(jīng)到了應(yīng)用階段。
點評：
我們認為比亞迪汽車改用三元電池將對三元材料產(chǎn)業(yè)帶來積極影響，格林美作為國內(nèi)最大三元材料供應(yīng)商之一，有望進入比亞迪新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，從中獲益。
比亞迪改用三元電池將大幅提升三元材料需求：2015 年，預計比亞迪秦銷量5 萬輛、唐1 萬輛?？紤]未來比亞迪有望全部替換三元電池，按10 萬輛測算，即需三元材料9300 噸。2014 年全國鋰電池正極材料產(chǎn)量約5.77 萬噸，其中31%為三元材料，即1.8 萬噸。因此如果未來比亞迪全部替換為三元電池，將增加三元材料需求50%以上，對三元材料供應(yīng)商有積極影響。
格林美是國內(nèi)最大三元材料和鈷鎳材料供應(yīng)商：公司旗下?lián)碛锌毓勺庸緞P力克和無錫清美通達，都是是電池正極材料領(lǐng)域與戰(zhàn)略鈷金屬的知名企業(yè)。
格林美目前鈷鎳產(chǎn)能3000 噸，正極材料產(chǎn)能1.5 萬噸，其中NCM 材料產(chǎn)能5000 噸，屬于全國最大的三元材料供應(yīng)商之一。
格林美為三星鋰電池最主要供應(yīng)商，材料質(zhì)量有保障：今年4 月公司及控股子公司江蘇凱力克鈷業(yè)股份有限公司與Samsung SDI CO., LTD，簽署諒解備忘錄，三方通過綜合的業(yè)務(wù)合作來共謀發(fā)展和共同的利益，格林美成為三星鋰電池最主要的材料供應(yīng)商，產(chǎn)品包括四氧化鈷、三元等正極材料。這一合作是公司實力和質(zhì)量保障的最佳證明。
投資建議與投資標的
比亞迪此次涉足三元鋰電池，不僅將大幅提升三元材料需求，也證明了未來三元材料將是鋰電池的發(fā)展趨勢，對三元材料產(chǎn)業(yè)有積極影響。格林美(002340，未評級)進是目前國內(nèi)最大三元材料供應(yīng)商之一、最大鈷鎳材料供應(yīng)商，之前為三星鋰電池最主要供應(yīng)商，材料質(zhì)量已得到驗證?？紤]公司一直與比亞迪有緊密聯(lián)系，且有過合作，我們認為格林美(002340，未評級)進入比亞迪新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的概率極大，建議關(guān)注。
風險提示
比亞迪三元電池應(yīng)用進度低于預期；格林美三元材料產(chǎn)能低于預期
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