>> 中銀國際-蘇寧云商(002024)業(yè)績符合預(yù)期,加速推進(jìn)全渠道融合戰(zhàn)略-150901
| 上傳日期： |
2015/9/1 |
大?。?/td>
| 492KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
|
| 評級： |
-- |
作者： |
唐佳睿, |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
公司扣非后凈利潤為虧損74,902萬元，同比下降8.78%。 1. 二季度易購收入規(guī)模大幅改善： 2015年上半年公司線上平臺實(shí)體商品交易總規(guī)模為181.67億元（含稅），同比大幅增長104.65%。其中公司線上業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)自營商品銷售收入146.05億元（含稅），同比大幅增長76.35%；開放平臺實(shí)現(xiàn)商品交易規(guī)模為35.62億元（含稅）。從單季度來看，2季度公司線上平臺交易總規(guī)模為110.93億元（含稅），遠(yuǎn)高于1季度的70.74億元；其中自營商品收入87.08億（含稅），同比增長74.79%，環(huán)比看也大幅好于1季度的58.97億元。 2. 門店結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，但二季度可比門店數(shù)據(jù)弱于一季度： 報告期內(nèi)公司新進(jìn)地級市3個，新開常規(guī)店面37家，紅孩子店5家，超市店5家，此外，持續(xù)優(yōu)化店面布局，關(guān)閉調(diào)整各類店面113家。截至報告期末，公司在大陸市場新進(jìn)地級以上城市292個，擁有連鎖店面1,584家，其中旗艦店332家，中心店416家，社區(qū)店761家，縣鎮(zhèn)店50家，紅孩子店面13家，超市店面9家，樂購仕店面3家。2015年上半年公司可比店面同比增長8.92%，而1季度公司可比門店收入同比大幅增長14.97%，公司2季度單季度可比門店數(shù)據(jù)弱于1季度。 3. 毛利率同比增長0.46個百分點(diǎn)，期間費(fèi)用率同比增加0.28個百分點(diǎn)：毛利率方面，2015年上半年公司綜合毛利率為15.29%，較去年同期同比增長0.46個百分點(diǎn)。期間費(fèi)用率方面，2015年上半年公司期間費(fèi)用率同比增加0.28個百分點(diǎn)至16.42%，其中銷售、管理、財務(wù)費(fèi)用率同比分別變化-0.07、0.30、0.05百分點(diǎn)至12.91%、3.39%、0.12%。 4. 轉(zhuǎn)讓14家門店權(quán)益，增厚2015年每股收益約0.138元： 公司上半年以32.645億元的價格將14家全資子公司的全部權(quán)益轉(zhuǎn)讓給中信金石基金的相關(guān)方將設(shè)立的專項(xiàng)計劃，該交易實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤約人民幣10.22億元，按此計算，增厚公司2015年每股收益約0.138元。剔除出售物業(yè)收益后，公司上半年凈利潤為虧損6.77億元。 5. 維持買入評級： 我們維持公司2015-17年每股收益分別為0.0、-0.10、0.0元，公司目前大力發(fā)展蘇寧易購，以互聯(lián)網(wǎng)零售為主體，與阿里巴巴戰(zhàn)略合作，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合打造O2O的全渠道經(jīng)營，線下渠道體系和大流量的線上平臺合二為一，有機(jī)會實(shí)現(xiàn)零售業(yè)線上線下大融合，維持買入評級。
|
|
