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同時(shí)，政府在批復(fù)中明確，將按照相關(guān)規(guī)定對(duì)公司提前終止收費(fèi)經(jīng)營(yíng)權(quán)作出經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，并根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)辦理312國(guó)道滬寧段的管養(yǎng)交移手續(xù)。 預(yù)計(jì)提前終止312國(guó)道的收費(fèi)經(jīng)營(yíng)權(quán)將對(duì)公司盈利產(chǎn)生積極影響 
    我們?cè)?015年9月7日的公司報(bào)告《15E每股分紅0.42元=股息收益率5.5%；或有來自政策和G312收費(fèi)站補(bǔ)貼的催化劑》中指出，對(duì)于處于虧損經(jīng)營(yíng)的312國(guó)道，對(duì)公司而言較有吸引力的解決方案是將剩下的資產(chǎn)剝離至政府或者母公司。312國(guó)道在2014年和2015年上半年的虧損額分別為2.27億/0.93億元（分別占扣非后凈利潤(rùn)的9%/7%）；截至2015年6月30日該資產(chǎn)的賬面價(jià)值為8.3億元。盡管收費(fèi)經(jīng)營(yíng)權(quán)的終止可能給公司帶來 8.3億元的資產(chǎn)減值損失，但我們預(yù)計(jì)該損失將會(huì)得到政府的補(bǔ)償--與2012年收費(fèi)站移除時(shí)的情況類似。同時(shí)，由于該資產(chǎn)的虧損不再計(jì)入公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，我們預(yù)計(jì)該項(xiàng)經(jīng)營(yíng)權(quán)的終止將有望提升公司6%-7%的盈利 。 有吸引力的股息收益率和持續(xù)的高分紅比率是公司最大的亮點(diǎn) 
    受益于公司強(qiáng)勁的現(xiàn)金流生成能力，我們認(rèn)為公司長(zhǎng)期以來堅(jiān)持維持高分紅比率是最大的亮點(diǎn)。公司是唯一一家自上市以來從未減少每股分紅的高速公路上市公司。我們預(yù)計(jì)公司2015年的每股分紅為0.42元（70%的分紅比率）；按照9月7日收盤價(jià)格7.61元計(jì)算，隱含的股息收益率為5.5%。另外，我們認(rèn)為公司可能會(huì)將分紅比率進(jìn)一步提高到70%以上，因?yàn)樗辉俦灰蟊Ａ?0%的凈利潤(rùn)作為法定準(zhǔn)備。 估值：目標(biāo)價(jià)9.40元，維持"買入"評(píng)級(jí) 
    我們的目標(biāo)價(jià)9.40元是基于現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（WACC設(shè)為7.2%）得到的。