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    點(diǎn)評(píng)：
    1、與國資公司和海航旅游合作設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，介入海南省旅游項(xiàng)目開發(fā)。
    此次參與設(shè)立海南旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的機(jī)構(gòu)除了易食股份，還包括海南省國資委下屬的海南省發(fā)展控股有限公司、海航集團(tuán)旗下的海航旅游集團(tuán)及其下屬私募投資公司京旅盛宏（先后成功運(yùn)作河北、山東、桂林、北京旅游發(fā)展基金，管理資金總規(guī)模73 億元）。未來將主要投向海南省旅游項(xiàng)目，通過基金合作的模式，公司將借助國資公司和海航旅游集團(tuán)在項(xiàng)目、資金等資源上的優(yōu)勢(shì)，深度介入海南省旅游產(chǎn)業(yè)，加快旅游產(chǎn)業(yè)布局，實(shí)現(xiàn)主業(yè)從航空食品和鐵路配餐向旅游行業(yè)的華麗轉(zhuǎn)身。
    2、凱撒旅游上半年業(yè)績呈現(xiàn)高增長，借殼上市后有望借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。凱撒旅游作為國內(nèi)領(lǐng)先的出境游全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營商，2015 年上半年?duì)I收14.54 億元，同比增長50.5%，凈利潤2,055 萬元，遠(yuǎn)超過2014 年上半年虧損880 萬水平，考慮到旅游行業(yè)的經(jīng)營存在季節(jié)性的特點(diǎn)，每年6 到10 月份是旅游的高峰期，預(yù)計(jì)今年全年完成1.62 億元的凈利潤業(yè)績承諾問題不大。目前，凱撒旅游借殼易食股份上市已獲得證監(jiān)會(huì)有條件審核通過，并通過定增融資8 億元用于營銷總部項(xiàng)目、信息化+電商平臺(tái)升級(jí)、體育旅游、戶外旅游等項(xiàng)目開發(fā)，待重組和定增方案最終落地，凱撒旅游將加快對(duì)下游零售渠道和上游旅游資源的出境游全產(chǎn)業(yè)鏈布局，進(jìn)一步鞏固出境游龍頭服務(wù)商的地位。
    3、投資建議：公司作為國內(nèi)出境游龍頭旅行社，在境外旅游資源整合和零售端業(yè)務(wù)上具有競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，且今年上半年的業(yè)績?cè)鲩L明顯高于同行業(yè)公司，作為海航旗下的旅游板塊上市平臺(tái)，未來有望借助于海南旅游產(chǎn)業(yè)投資基金引入更多優(yōu)質(zhì)的旅游資源，從而實(shí)現(xiàn)大旅游的產(chǎn)業(yè)布局，預(yù)計(jì)2015-2017 年備考每股收益為0.24、0.33、0.39 元。考慮此次重組和定增后所帶來的股本增加，目前市值158 億元處于相對(duì)低位，建議重點(diǎn)關(guān)注。