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本中心以市盈率目標(biāo)倍數(shù)21 倍乘上2016 年預(yù)估每股收益，得出目標(biāo)價(jià)人民幣22.1 元，給予“持有-超越同業(yè)”評(píng)級(jí)。
    主要特高壓設(shè)備業(yè)者，特高壓產(chǎn)品營(yíng)收占比達(dá)30%以上：平高電氣在中國(guó)特高壓產(chǎn)業(yè)中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，享有特高壓組合電器 (GIS) 設(shè)備市場(chǎng)47%的市占率。公司搭上特高壓產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)的特快車，預(yù)估2014-17 年其特高壓組合電器業(yè)務(wù)營(yíng)收年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)36%，并成為公司中長(zhǎng)期的主要增長(zhǎng)動(dòng)能。我們預(yù)估其特高壓組合電器營(yíng)收占全年總營(yíng)收的比重，將從2014 年的33%升至2017 年的48%。研究中心據(jù)此推估其2015/16/17 年盈利將增長(zhǎng)39%/24%/42%。
    資產(chǎn)注入利好可能已反映于股價(jià)：平高電氣自6 月23 日起停牌，系因公司正在進(jìn)行資產(chǎn)注入和非公開發(fā)行股票。根據(jù)公司最新公告，將接受母公司平高集團(tuán)的部分資產(chǎn)?？紤]平高電氣在此次資產(chǎn)注入后，國(guó)企改革利好的影響將進(jìn)入尾聲，目前停牌股價(jià)可能也已經(jīng)反映該題材。本中心認(rèn)為平高電氣復(fù)牌后(可能于10 月底至11月初)，短期股價(jià)上漲空間恐有限。