>> 興業(yè)證券-環(huán)旭電子(601231)3Q15獲利優(yōu)于預期，持續(xù)受益于IPhone增加SIP制程之趨勢-151028
| 上傳日期： |
2015/10/29 |
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pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
劉亮 |
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Applewatch穩(wěn)定出貨，iPhone進入備貨高峰期，3Q15獲利小幅優(yōu)于預期：3Q15營收58.59億元，優(yōu)于先前預估之53.4億元，主要受惠切入iPhone 3D touchIC，iPhone 6S進入備貨周期。3Q15整體獲利為2.34億元，較預期之2.12億元，高出10.3%，屬優(yōu)于預期之表現(xiàn)。
上修2015年獲利預估，維持增持評級：預估2015年歸屬母公司凈利潤為7.55億元，較前次上修6.3%，維持2016-2017年之獲利預估不變。2015-2017年EPS 分別為0.35、0.56、0.71元，對應估值分別為37.8、23.4、18.4倍。我們持續(xù)看好(1)于Apple watch生產(chǎn)維持穩(wěn)定之情況下，4Q15iPhone新機進入備貨旺季及新增觸控IC業(yè)務對環(huán)旭獲利所帶來之環(huán)比增長。(2)2H16年新增CCM模組業(yè)務帶來45億元之營收增長，整體2016年歸屬母公司凈利潤較2015年增長61.5%。維持增持評級不變。
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